銀華基金業務副總經理于蕾近日在接受采訪時，詳細闡述了其投資理念與團隊管理方法。她強調，為投資者創造長期穩健的投資回報是投資經理的核心使命，而控制回撤則是實現這一目標的關鍵。于蕾指出，其投資框架以“力爭控制回撤為基礎，追求長期收益最大化”為核心，尤其注重提升持有人的長期盈利體驗。

作為擁有超過二十年養老金投資管理經驗的專業人士，于蕾于2024年加入銀華基金，現任業務副總經理，同時兼任養老金及多資產投資管理部、FOF投資管理部兩大部門總監。她表示，養老金資金具有長期性、現金流穩定且對虧損敏感的特點，這促使她在長期實踐中形成了獨特的投資管理方法。例如，在資產配置層面，團隊通過動態比較跨資產、跨品種、跨行業的性價比，重點挖掘高勝率資產，并在資產價格透支未來收益時及時調整倉位。

于蕾以今年市場波動為例，說明其團隊如何通過靈活應對市場變化把握機會。她提到，4月中美關稅摩擦引發市場調整后，團隊基于對權益資產長期價值的判斷，在5月談判結果明朗后增加配置，成功捕捉到后續上漲行情。這種“在關鍵節點進行資產選擇”的策略，為組合貢獻了顯著收益。

在風險管理方面，銀華基金建立了覆蓋組合監控、投資經理行為跟蹤、市場預警等多維度的風控體系。公司還通過差異化考核強化回撤控制意識——針對低波、中波、高波“固收+”產品設定不同回撤底線，若突破底線將影響基金經理考核評分。這種機制促使投資經理在追求收益的同時，始終將風險控制放在首位。

數據印證了于蕾團隊的管理成效。人社部數據顯示，2024年銀華基金單一計劃含權類組合加權平均收益率在年金管理人中排名第四。其管理的固收+代表作銀華盛泓債券A，自2025年2月18日她接管以來，截至9月30日凈值增長6.81%，同期業績比較基準僅增長1.28%，超額收益達5.53%。該基金規模也從年初的較低水平躍升至三季末的69.37億元。

于蕾認為，“固收+”產品的本質是代投資者完成資產配置。她透露，即將發行的銀華盛安六個月持有期混合基金將定位為中波產品，通過權益與債券的動態配比控制波動，同時捕捉多樣化投資機會。更長遠來看，她正帶領五十余人的多資產團隊構建“平臺級”投研生態，涵蓋科學的資產配置體系與多策略alpha能力。

這一生態的基石是團隊協作文化與信息化中臺。團隊通過投研信息共享平臺實現主動權益、固收、FOF等策略的協同優化，形成全覆蓋的投研賦能體系。在決策機制上，團隊采用“高共識、高信念”模式，基于宏觀數據、估值模型和盈利預測形成初步判斷，再通過成員與專家討論收斂觀點，最終明確戰略方向與執行路徑。

于蕾特別提到AI技術對投資的賦能作用。銀華多資產團隊的中臺系統已引入大語言模型、智能體等工具，貫穿投研全流程。這些技術不僅提升了信息處理效率與決策勝率，還將個體經驗轉化為可復制的平臺能力。例如，智能工具可自動分析海量數據，輔助團隊快速識別市場趨勢與潛在風險。

對于后市，于蕾持樂觀態度。她認為物價與地產企穩是未來兩年市場的重要變量，A股可能迎來基本面改善帶來的投資機會。當前建議保持開放心態，長期關注科技創新領域，同時可布局航空、酒店等消費復蘇先導行業，提前捕捉結構性機會。

公開資料顯示，于蕾現管理銀華盛泓債券A/C、銀華鈺祥債券A/C/E等基金。其中，銀華盛泓債券A/C自2024年4月26日成立以來，截至9月30日凈值增長率分別為9.94%和9.49%，同期業績比較基準收益率為6.74%；銀華鈺祥債券A/C自5月15日成立以來，凈值增長率分別為3.95%和3.53%，同期基準收益率為4.73%。

投資者需注意，基金投資存在風險，過往業績不代表未來表現。市場波動可能導致基金凈值變化，投資者應根據自身風險承受能力、投資目標與期限等因素，謹慎做出投資決策。基金管理人承諾以誠實信用原則管理資產，但不保證盈利或最低收益，投資者需自行承擔投資風險。