在公募基金領域，被動投資正掀起一場前所未有的浪潮，ETF（交易型開放式指數基金）成為這場浪潮中的核心力量。據權威數據平臺統計，截至12月17日，ETF年內規模增長高達2.02萬億元，刷新歷史紀錄，這一數字不僅彰顯了ETF市場的強勁活力，更預示著公募行業格局的深刻變革。
回顧ETF的發展歷程，其擴張速度令人驚嘆。2020年10月，ETF規模首次突破1萬億元大關，這一里程碑的達成耗時近16年。然而，此后ETF的發展仿佛按下了加速鍵，規模如滾雪球般迅速壯大。從1萬億到2萬億，僅用了3年時間。2023年底，ETF規模已達2.05萬億元。進入2024年，ETF更是迎來跨越式增長，年內規模增長1.68萬億元；而到了2025年，勢頭更猛，年內增量突破2萬億元，總規模攀升至5.75萬億元。這一系列數字背后，是ETF市場前所未有的擴張速度，也是公募行業航向和版圖重塑的生動寫照。
在這場規模盛宴中，哪些指數成為ETF流量的“密碼”？今年，科創債、滬深300、黃金、恒生科技等關鍵詞脫穎而出，部分掛鉤這些指數的ETF產品規模增長超千億元。其中，“AAA科創債”指數成為最大贏家，16只跟蹤該指數的ETF年內規模增量合計達2030.6億元。另一只科創債指數——“滬AAA科創債”也不甘示弱，6只掛鉤ETF年內規模增長605.26億元。值得一提的是，這22只科創債ETF均成立于今年下半年，且每只募集規模不超過30億元，但不到半年時間，已有16只規模突破百億，展現出強大的市場吸引力。
除了科創債指數，滬深300、SGE黃金9999、恒生科技等指數也備受資金青睞。滬深300指數相關ETF規模增長1915.43億元，位列規模增量第二；SGE黃金9999和恒生科技指數相關ETF則分別實現1489.15億元和1118.71億元的規模增長。不過，這些指數獲得千億流量的路徑各有不同。AAA科創債、恒生科技、SGE黃金9999的規模增長主要由資金申購驅動，而滬深300的規模增長則主要得益于指數自身的上漲。據統計，截至12月17日，滬深300指數年內累計上漲16.39%，盡管漲幅在科技方向指數中并不突出，但跟蹤該指數的ETF體量龐大，2024年底就已達到9852.76億元。
從單只ETF的維度來看，年內有72只產品規模增長超百億，其中5只規模增量超500億元。華泰柏瑞滬深300ETF以639.18億元的規模增長位列榜首；華安黃金ETF緊隨其后，年內規模增長631.04億元；華夏滬深300ETF排在第三，規模增長626.34億元。富國中證港股通互聯網ETF和易方達滬深300ETF年內規模也分別增長了584億元和525.63億元。這些數據不僅反映了市場對ETF產品的熱情，也體現了投資者對不同資產類別的配置需求。
ETF市場的競爭，本質上是基金管理人之間的較量。隨著被動投資市場的打開，資金進一步向頭部公司聚攏。據統計，截至12月17日，年內ETF規模增長排名前十的基金公司合計吸金1.43萬億元，占總增量的70.79%。其中，8家基金公司收獲了千億以上的規模增量。華夏和易方達基金大幅領跑，年內ETF規模分別增長2658.04億元和2563.09億元；華泰柏瑞、南方、國泰、廣發、富國、嘉實基金處于第二梯隊，年內ETF規模增量在1144.2億元至1405.23億元之間。
在這場競爭中，兩個變化悄然發生。一方面，“ETF千億俱樂部”的數量持續擴容，從去年底的12家增至16家，匯添富、海富通、鵬華、天弘基金成為新進成員。另一方面，前十大ETF管理人的入圍門檻提升至2000億元以上，且座次有所調整。前五保持不變，依舊是華夏、易方達、華泰柏瑞、南方、嘉實基金；原本排在第六的華寶基金掉隊至第十；廣發基金從第七升至第六；國泰基金從第八升至第七；博時基金維持在第九；富國基金則從第十升至第八。與此同時，行業“馬太效應”依舊顯著，截至12月17日，前十大ETF管理人規模合計4.34萬億元，分走了75.48%的市場份額。
