美光科技近日公布的財報顯示，其在2026財年第一季度交出了一份亮眼的成績單。營收達到136.4億美元（按當(dāng)前匯率約合961.82億元人民幣），創(chuàng)下歷史新高，同比增幅接近57%，同時利潤率也實現(xiàn)了顯著擴張。這一成績的取得，主要得益于人工智能數(shù)據(jù)中心需求的持續(xù)攀升以及產(chǎn)品售價的提升，目前這類需求仍沒有放緩的跡象。

在財報電話會議上，美光總裁、董事長兼首席執(zhí)行官桑杰?梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）強調(diào)，DRAM供應(yīng)短缺的狀況預(yù)計將持續(xù)至2026年年底之后。為應(yīng)對這一局面，美光正在推進為期數(shù)年的長期供貨承諾，以滿足市場對存儲芯片的旺盛需求。他指出，客戶對于長期獲取存儲芯片的渠道感到擔(dān)憂，因此紛紛簽訂多年期合約以鎖定貨源。

高帶寬內(nèi)存（HBM）業(yè)務(wù)成為美光增長的重要驅(qū)動力。由于HBM所需的晶圓面積是DDR5內(nèi)存的三倍，美光預(yù)計其HBM業(yè)務(wù)營收將實現(xiàn)強勁增長。公司預(yù)測，到2028年，HBM的總體可尋址市場規(guī)模（TAM）將突破1000億美元，這一數(shù)字甚至超過了2024年整個DRAM市場的規(guī)模。

盡管此前砍掉了旗下消費級品牌英睿達，美光仍在持續(xù)為個人電腦和手機供應(yīng)DRAM芯片。公司預(yù)計，即便在供應(yīng)受限的情況下，個人電腦的出貨量仍將保持增長態(tài)勢。不過，美光也坦言，即便未來幾年營收和產(chǎn)能實現(xiàn)擴張，公司依然無法滿足所有細(xì)分市場的需求，預(yù)計僅能滿足其“核心客戶”一半至三分之二的需求。

為擴大產(chǎn)能，美光正在積極推進相關(guān)計劃。公司在愛達荷州建設(shè)兩座晶圓廠，其中第一座預(yù)計將于2027年年中投產(chǎn)；同時，紐約晶圓廠的建設(shè)計劃也在有序進行，預(yù)計于2026年初破土動工，2030年前后正式投產(chǎn)。這些舉措將有助于緩解當(dāng)前DRAM供應(yīng)緊張的局面。

DRAM供應(yīng)短缺已對市場價格產(chǎn)生顯著影響，推動DDR5內(nèi)存價格持續(xù)飆升。多數(shù)供應(yīng)商認(rèn)為，短缺狀況至少會持續(xù)至明年，甚至更久。不過，市場對于價格走勢存在不同看法。顯卡廠商藍寶石表示，DDR5價格將在未來六至八個月內(nèi)趨于穩(wěn)定，而金士頓則認(rèn)為其價格在未來仍會持續(xù)上漲。這一分歧反映出市場對DRAM供應(yīng)短缺持續(xù)時間的預(yù)期存在不確定性。