近期，中國出口集裝箱運輸市場在經歷連續三周的下跌后，終于迎來一絲曙光。據最新市場數據顯示，運價出現0.7%的微弱回升。然而，不同航線表現分化顯著，南美航線運價大幅反彈，美東航線止跌回升，而美西航線則繼續承壓下行。

隨著年末出貨潮的臨近，歐地航線的運價走勢成為市場焦點。地中海航運和達飛等主要船公司于11月中旬宣布，將從12月1日起上調歐地航線運價。緊接著，地中海航運在11月29日再次發布公告，計劃自12月15日起進一步上調遠東至北歐、地中海及黑海港口的FAK運費。

這一系列調價動作迅速在股市引發反應。受周末因素影響，相關消息在本周一發酵，導致A股港口航運股集體上揚，集運指數（歐線）主力合約EC2602收盤漲幅達3.02%。

地中海航運在半個月內兩度調整運價，正式拉開集運歐地市場挺價序幕。根據其公告，12月上半月，遠東至西地中海基本港的均一運費將定為2975美元/TEU，而下半月則計劃漲至3375美元/TEU，20尺柜的調價幅度高達400美元。達飛和赫伯羅特也緊隨其后，明確上調了遠東至歐地航線的運費，前往西地中海的20尺柜報價分別為2850美元和2700美元。目前，其他班輪公司尚未跟進這一調價計劃，航運聯盟之間的價差預期逐漸擴大。

上海航運交易所的最新數據顯示，11月28日，上海港出口至地中海基本港的市場運價（包括海運及海運附加費）為2232美元/TEU，較之前上漲8.6%。然而，市場普遍關注的是，12月歐地航線的貨量能否支撐這一漲勢持續。

一位航運專家指出，往年從11月底開始，歐洲及地中海地區會進入集中出貨期，一直延續到春節前。年底合同尾單的履約和春節出貨計劃的提前安排，使得船東在11月下旬的漲價行為相對合理。然而，由于明年春節相對較晚，預計出貨小高潮將順延。同時，歐地航線整體市場訂艙量較為溫和，又恰逢新一年的長約簽約期，船東可能會采用漲價調整、再漲價再調整的策略來控制春節前的運價。

從細分航線來看，歐洲航線市場貨量支撐不足，僅勉強滿足運力供給，部分船東甚至推出特價攬貨。英國航運咨詢公司德路里在周報中提到，近期比利時航運工人罷工導致部分港口作業中斷，鐵路集疏運和船舶操作均受到影響。不過，運去哪航管人士表示，在與船東的溝通中了解到，歐洲航線的訂艙量從12月下旬開始將有明顯增長。地中海航線則因11月運力缺失，部分船只甩柜、港口貨物積壓，使得12月上旬的運價推漲相對成功，12月下旬也有望迎來明顯增量。

在運價整體承壓的背景下，控制運力仍是穩定運價的主要手段。歐線方面，蘇伊士運河航線何時恢復成為業內熱議話題。德路里認為，無論船公司采取漸進還是全面回歸的策略，這一轉變都將對船舶流向和班期安排產生直接影響。短期內，歐洲港口擁堵情況可能進一步惡化，導致操作效率下降、延誤加長，進而可能推高即期運價。

目前，蘇伊士運河管理局已與馬士基、達飛達成戰略合作協議。達飛聲明稱，自2026年1月起，在公司旗下北歐至亞洲的東向航程中，FAL1航線的船舶將恢復每周經蘇伊士運河的運輸路徑。蘇伊士運河管理局主席表示，預計運河將在2026年實現船舶通行量全面恢復、收入正常化。

馬士基方面相關人士表示，紅海局勢正逐步趨穩，有望恢復自由通行，這令人振奮。船員安全、資產安全以及客戶貨物安全始終是航運公司的首要任務。一旦相關條件能夠保障海運網絡的安全性和可靠性，將啟動運營計劃，恢復經蘇伊士運河的正常航線，并盡最大努力確保船期的可預測性和穩定性。

盡管馬士基的復航暫無明確時間表，其他航運公司大多仍在觀望，但達飛、以星等已明確表態，紅海能否復航取決于擁堵風險和保險成本。上海國際航運研究中心國際航運研究所副所長鄭靜文表示，目前紅海區域仍未有保險費用調整的消息，表明保險公司對通行仍持高風險態度。如果保險費下降，估計復航就快了，這將是一個判斷何時復航的重要信號。

隨著新長約簽約日期的臨近，貨主也寄希望于紅海復航以降低海運費成本。以星航運總裁兼首席執行官Eli Glickman在業績電話會上表示，從商業角度看，重返蘇伊士運河航線既意味著提高船隊效率、節約成本的機會，也意味著有效運力供給增加、進一步壓低運費上漲的風險。鄭靜文預計，蘇伊士運河航線復航之后，約有150萬TEU的運力將出現過剩，可能需要調配至其他航線，由此其他航線也將面臨一定沖擊。隨著運力過剩風險加大，班輪公司需要認真決策如何調配與控制運力。