在近日于深圳舉辦的第十九屆國際金融博覽會暨2025中國金融機構年會上，一場圍繞大財富管理行業發展的深度對話引發廣泛關注。這場由中國銀行業年會分論壇組織的圓桌會議，以“做正確的事：共創大財富管理長期價值”為主題，匯聚了國信證券經濟研究所所長助理王劍、農銀理財副總裁劉湘成、中銀理財副總裁吳金梅及渣打北亞區首席投資策略總監鄭子豐等業內專家，共同探討行業轉型與價值創造的關鍵議題。
當前中國居民財富結構正經歷深刻變革，資金從傳統儲蓄向理財、基金及資本市場遷移的“存款搬家”現象成為核心議題。劉湘成指出，這一趨勢尚處初級階段，未來隨著市場活躍度提升，居民財富流入資本市場的規模將持續擴大。他特別強調，與2019-2021年周期相比，當前投資者風險偏好更趨理性，市場回暖尚未引發大規模入市潮。吳金梅通過數據對比揭示驅動因素：銀行定存利率從2019年的1.5%降至當前不足1%，疊加資本市場回暖，直接推動理財規模增長3萬億元、基金行業增長3.9萬億元。鄭子豐從國際視角補充，中國存款總額與A股總市值比例仍處1.5倍高位，較財富管理高峰期的1倍水平存在顯著下降空間，預示資金遷移潛力巨大。
面對客戶“既要高收益又要低波動”的矛盾需求，資管機構正探索破解之道。劉湘成提出“合理預期管理+策略優化”雙輪驅動模式，強調通過專業投資方法與風險模型實現收益風險動態平衡。鄭子豐則主張構建跨市場多元配置體系，利用美國國債等海外高收益資產對沖國內市場波動，同時通過結構性產品提供下行保護。他特別指出，在美元貶值背景下，加強匯率風險管理教育至關重要。吳金梅分享了中銀理財的實踐轉型：從傳統投資者教育升級為“陪伴式服務”，通過透明化產品投向、回撤場景及風險特征，幫助客戶建立理性投資認知。王劍以2022年理財贖回潮為例，印證了長期陪伴對平滑市場情緒的關鍵作用。
全球化資產配置能力被視為行業未來競爭的核心賽道。鄭子豐建議機構區分戰略性與戰術性配置策略，在產品端搭建跨境橋梁，既引入海外優質資產，也助力A股國際化。吳金梅結合中資銀行實踐強調，跨境配置需服務國家戰略，在支持香港金融中心建設、“一帶一路”及離岸人民幣發展等層面發揮更大作用。她坦言，國內機構在跨境投研、交易及風控領域仍需向國際同行取經，通過豐富多幣種產品矩陣提升全球經營能力。劉湘成補充，行業規范統一性、客戶中心化投資管理體系及產品適配性將是長期發展方向，而吳金梅則將數字化轉型列為銀行理財子公司的核心競爭力。
在人才與平臺建設層面，鄭子豐提出“國際化人才+智能化平臺”的組合策略，通過AI投資平臺優化產品篩選邏輯，為內地投資者提供全球化分散配置選擇。這場持續數小時的對話揭示，大財富管理行業正從規模擴張轉向質量競爭，專業能力深耕、服務本質回歸與客戶長期陪伴，將成為穿越市場周期的關鍵支撐。隨著居民財富管理需求持續升級，行業參與者需在風險收益平衡、全球資源配置及數字化服務等領域構建差異化優勢，方能在新的增長周期中實現價值共創。
