硅谷頂級風投機構紅杉資本近日上演了一場高層權力更迭大戲，原全球管理合伙人羅洛夫·博塔（Roelof Botha）在合伙人集體施壓下交出權杖，由林君叡（Alfred Lin）與帕特·格雷迪（Pat Grady）組成雙核心領導團隊接棒。這場變動背后，是紅杉在AI投資浪潮中錯失關鍵機遇、內部治理矛盾激化以及管理層風格爭議等多重因素交織的結果。
作為硅谷投資界的標桿企業，紅杉資本此次高層震蕩源于對AI領域布局的嚴重滯后。2019年OpenAI啟動融資時，紅杉選擇觀望；2021年以200億美元估值入局后，又因估值爭議錯過2024年兩輪重要融資。更令內部不滿的是，當Anysphere（Cursor開發者）和Mercor等AI新銳崛起時，紅杉再次因決策保守與投資機會失之交臂。據知情人士透露，部分合伙人直接質問博塔："我們錯過了整個生成式AI時代的入場券。"
管理層的決策失誤在2021年推出的"長青基金"項目中達到頂點。該基金試圖打破傳統風投模式，在所投企業上市后繼續持股，但成立僅數周就遭遇科技股暴跌。盡管近期市場回暖帶來70億美元賬面收益，但早期被迫跟投的有限合伙人（LP）仍對博塔團隊的市場時機判斷提出質疑。更雪上加霜的是，博塔主導投資的電動滑板車公司Bird和基因檢測企業23andMe先后破產，加密貨幣交易所FTX的2億美元投資也血本無歸。
內部治理矛盾在2024年集中爆發。當年瑞典金融科技獨角獸Klarna上市前夕，紅杉內部因董事席位爭奪公開決裂——時任董事長邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）與博塔團隊產生激烈沖突，最終以紅杉代表被撤換收場。同年8月，首席運營官蘇邁雅·巴爾巴勒（Sumaiya Balbale）因合伙人肖恩·馬奎爾（Shaun Maguire）發表宗教歧視言論而辭職，博塔"重言論自由輕問責"的處理方式引發輿論風暴，甚至導致部分創業者公開抵制紅杉投資。
新上任的領導團隊呈現出鮮明互補特征。53歲的林君叡作為紅杉早期投資明星，曾成功押注Airbnb、DoorDash等消費領域獨角獸，近年更力主布局OpenAI等AI前沿項目。43歲的格雷迪則深耕企業服務領域，主導投資了Snowflake、Zoom等成長型巨頭，兩人在OpenAI融資中均有重要貢獻。知情人士稱，這種"早期獵手+成長專家"的組合，正是紅杉應對AI時代投資邏輯變革的關鍵布局。
盡管博塔將保留投資合伙人身份，但這場權力交接標志著紅杉戰略重心的徹底轉向。新團隊上任后立即宣布設立9.5億美元早期基金，重點投向AI、量子計算等硬科技領域。值得注意的是，紅杉此次特別修改內部治理規則，賦予資深合伙人更大投票權重，防止類似博塔時期"獨斷專行"的情況重現。這場持續三年的權力博弈，最終以傳統消費投資派讓位于AI新勢力告終，也為全球風投行業應對技術革命提供了典型案例。
