城投債市場在10月迎來轉機，凈融資規模由負轉正。據財聯社統計，城投公司當月發行債券總額環比增長3%，實現凈融資456.48億元，結束了8月和9月連續為負的局面。

然而，信用債取消發行規模仍處高位，上周取消金額創近一年新紀錄。盡管如此，市場分析人士認為，取消發行并非影響城投債供給的主因。隱債置換的新一輪開啟以及化債政策的持續加碼，意味著城投債的凈供給量將持續受到壓縮。

值得關注的是，高息城投債正重新進入市場視野。10月，多只城投債的發行利率突破5%，甚至達到6.7%的高點。這些高利率債券主要集中在信用評級較低的尾部城投企業。

面對即將到來的11月和12月城投債到期高峰，市場人士建議，在配置城投債時應關注區域化債政策的實施情況，并優先考慮短期內到期的債券，以避免過度資質下沉帶來的風險。

在化債政策影響下，城投債市場或將迎來進一步分化。投資者需審慎分析，結合城投企業的具體情況進行擇券，以確保投資安全。