中國海關總署最新公布的數據顯示，2025年前11個月，我國貨物貿易順差首次超過1萬億美元，這一里程碑式的突破引發市場廣泛關注。高盛宏觀經濟研究團隊在最新發布的報告中，將此列為2025年中國經濟五大關鍵事件之一，并從出口結構變化的角度進行了深入剖析。

盡管近期中國對美出口出現20%至30%的同比下滑，但整體出口表現依然強勁。高盛分析指出，這一韌性主要源于對東盟、拉美和非洲等新興市場的出口擴張。數據顯示，這些地區已成為中國出口增長的新引擎，其本地需求的持續旺盛有效抵消了傳統市場波動帶來的影響。值得注意的是，這種增長并非由短期貿易行為驅動，而是基于新興經濟體自身發展階段帶來的真實需求釋放。

研究團隊特別強調，中國對新興市場的出口擴張具有可持續性。一方面，這些經濟體正處于工業化加速期，對機械設備、中間品等資本貨物需求旺盛；另一方面，中國高新技術制造業的快速發展，正在重塑全球價值鏈分工。在"自主可控"戰略推動下，半導體、新能源裝備等高端產品出口占比持續提升，為貿易順差注入新動能。

從產業層面看，高新技術制造業已成為出口增長的核心支撐。數據顯示，2025年前11個月，該領域出口額同比增長超15%，遠高于整體出口增速。高盛預測，隨著研發投入持續加大和產業鏈自主化程度提高，中國在全球高端制造領域的競爭力將進一步增強，這將成為貿易順差持續擴大的重要基礎。同時，新興市場國家工業化進程的深化，也將為中國出口創造長期結構性機遇。