當(dāng)火鍋的余溫還在街頭巷尾彌漫，小炒店的煙火氣尚未散盡，全球餐飲資本的聚光燈卻已悄然轉(zhuǎn)向另一片戰(zhàn)場(chǎng)——一杯售價(jià)十幾元的現(xiàn)制茶飲，正以驚人的速度重塑行業(yè)格局。近日發(fā)布的《2025希爾斯·胡潤(rùn)全球餐飲企業(yè)價(jià)值TOP50》榜單顯示，中國(guó)餐飲的價(jià)值坐標(biāo)正經(jīng)歷深刻位移：以蜜雪集團(tuán)、古茗為代表的茶飲品牌集體崛起，而傳統(tǒng)中式正餐與火鍋巨頭卻罕見(jiàn)缺席頭部陣營(yíng)，形成鮮明對(duì)比。

在這份首次以企業(yè)市值或估值為衡量標(biāo)準(zhǔn)的榜單中，蜜雪集團(tuán)以1500億元人民幣的估值躍居全球第七，超越百勝中國(guó)成為中式餐飲的領(lǐng)頭羊。更引人注目的是，11家上榜中國(guó)企業(yè)中有5家來(lái)自茶飲賽道，若將咖啡品牌納入飲品范疇，則飲品企業(yè)占據(jù)7個(gè)席位。古茗、喜茶、霸王茶姬、滬上阿姨等品牌悉數(shù)在列，形成一支規(guī)模可觀的“茶飲軍團(tuán)”。其中，蜜雪冰城憑借超5.3萬(wàn)家門店的規(guī)模問(wèn)鼎全球之巔，遠(yuǎn)超麥當(dāng)勞的4.3萬(wàn)家與星巴克的4.1萬(wàn)家，成為當(dāng)之無(wú)愧的“門店之王”。

茶飲品牌的爆發(fā)并非偶然，其背后是資本邏輯與行業(yè)特性的深度契合。相較于依賴廚師手藝的中式正餐，茶飲行業(yè)通過(guò)高度標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)了數(shù)千家門店的快速?gòu)?fù)制。紅餐產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年前7個(gè)月，130個(gè)樣本品牌中73個(gè)茶飲品牌共推出1992款新品，其中現(xiàn)制飲品占比達(dá)95.8%，創(chuàng)新速度令傳統(tǒng)餐飲望塵莫及。這種“輕資產(chǎn)+高周轉(zhuǎn)”的商業(yè)模式，配合港股上市通道的暢通，為茶飲企業(yè)提供了資本化的快速通道。古茗的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頗具代表性：2024年?duì)I收87.91億元、凈利潤(rùn)14.79億元，較2021年分別增長(zhǎng)100%與73倍，上市以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅超170%。

當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸觸及天花板，海外市場(chǎng)正成為茶飲品牌的新增長(zhǎng)極。蜜雪冰城已在東南亞、拉美、中東等地布局超4700家海外門店，古茗、滬上阿姨等品牌也加速出海步伐，通過(guò)本地化策略快速滲透。霸王茶姬的財(cái)報(bào)顯示，其海外門店已突破260家，2025年第三季度海外GMV超3億元，連續(xù)兩個(gè)季度同比增長(zhǎng)超75%。海外市場(chǎng)的擴(kuò)張不僅帶來(lái)直接收入，更通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低供應(yīng)鏈成本，形成“國(guó)內(nèi)穩(wěn)盤、海外增量”的良性循環(huán)。

茶飲行業(yè)的崛起正在重塑港股消費(fèi)板塊的生態(tài)。即將在香港會(huì)展中心舉行的第十二屆“港股100強(qiáng)”評(píng)選活動(dòng)，特別增設(shè)“年度新消費(fèi)領(lǐng)軍企業(yè)”“最受關(guān)注IPO公司”等榜單，為茶飲等新興賽道提供展示舞臺(tái)。這場(chǎng)評(píng)選不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，更看重其產(chǎn)品迭代能力、門店擴(kuò)張效率與品牌影響力。當(dāng)傳統(tǒng)餐飲巨頭仍在標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)模化之間艱難平衡時(shí)，茶飲品牌已憑借獨(dú)特的商業(yè)模式與資本運(yùn)作能力，在全球餐飲版圖中刻下屬于中國(guó)消費(fèi)的新坐標(biāo)。