中國珠寶產(chǎn)業(yè)在2024至2025年間呈現(xiàn)出復(fù)雜而多元的發(fā)展態(tài)勢，行業(yè)增速回升與結(jié)構(gòu)調(diào)整同步推進(jìn)，上市公司在市場波動中積極探索轉(zhuǎn)型路徑。零售市場、產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道變革成為驅(qū)動行業(yè)變革的核心動力，金價波動與消費(fèi)需求分化則對市場格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

零售市場復(fù)蘇跡象顯著，2025年上半年社會消費(fèi)品零售總額同比增長5.0%，其中金銀珠寶類零售額達(dá)1948億元，增速達(dá)11.3%，在16類限額商品中排名躍升至第7位。黃金消費(fèi)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：上海黃金交易所Au9999金價同比上漲41.07%抑制了終端消費(fèi)，導(dǎo)致黃金首飾消費(fèi)量同比下降26.00%；但投資需求逆勢增長，金條及金幣銷量同比增長23.69%，消費(fèi)與投資需求形成明顯背離。這種分化既反映了消費(fèi)者對資產(chǎn)保值的需求，也暴露出終端市場對價格敏感度的提升。

渠道布局呈現(xiàn)收縮與擴(kuò)張并存的特征。2024年末珠寶上市公司門店總數(shù)較上年凈減少2434家，其中加盟店占比高達(dá)87%，顯示行業(yè)進(jìn)入渠道優(yōu)化階段。與此形成對比的是，頭部品牌加速全球化布局，周大福、六福集團(tuán)等海外門店數(shù)量穩(wěn)步增長，內(nèi)地品牌則將東南亞市場作為突破口。電商渠道占比小幅提升至2.68%，中國黃金、菜百股份等企業(yè)電商收入領(lǐng)跑行業(yè)，部分企業(yè)線上增速超過100%，表明數(shù)字化渠道正成為新的增長極。

上市公司經(jīng)營表現(xiàn)分化明顯。2024年板塊整體營收同比下降8.42%，2025年上半年凈利潤降幅擴(kuò)大至36.84%，但行業(yè)集中度持續(xù)提升，營收前十企業(yè)占比達(dá)90.5%，周大福繼續(xù)保持營收和凈利潤雙領(lǐng)先地位。財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)多層次格局：中國黃金、夢金園等企業(yè)通過高周轉(zhuǎn)模式維持穩(wěn)定運(yùn)營；老鋪黃金、萊紳通靈等憑借產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營收高增長；毛利率則因品類定位和品牌溢價差異呈現(xiàn)梯度分布，高端品牌與大眾品牌差距進(jìn)一步拉大。

行業(yè)創(chuàng)新聚焦三大維度：產(chǎn)品端，定價黃金飾品成為新風(fēng)口，周大福相關(guān)產(chǎn)品營業(yè)額大幅增長，企業(yè)通過工藝融合與IP聯(lián)名突破同質(zhì)化困境；渠道端，門店戰(zhàn)略呈現(xiàn)差異化，直營強(qiáng)化、區(qū)域加密與海外擴(kuò)張同步推進(jìn)，多家品牌加速構(gòu)建全球化網(wǎng)絡(luò)；品牌端，年輕化、差異化、高端化成為轉(zhuǎn)型方向，跨界營銷、非遺賦能、高端系列布局等策略重塑品牌價值，精準(zhǔn)對接"悅己消費(fèi)"崛起的市場需求。這些創(chuàng)新舉措標(biāo)志著中國珠寶產(chǎn)業(yè)正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向品質(zhì)提升，通過多元驅(qū)動構(gòu)建適應(yīng)行業(yè)變革的發(fā)展模式。