全球知名酸奶品牌優諾（Yoplait）在中國市場的業務再次易主，引發行業關注。此次接盤方為IDG資本旗下的昆山諾源睿源管理咨詢有限公司，交易涉及優諾中國約87%的股權，總對價超過16億元人民幣。有消息稱，最終收購價格可能達到18億元，標志著這家國際品牌在中國市場開啟新的發展階段。
根據公開資料顯示，此次交易分為兩部分：深圳市天圖投資管理股份有限公司擬出售其子公司持有的優諾中國45.22%股權，作價約8.14億元；同時，由天圖投資管理的其他主體持有的41.74%股權也將同步轉讓，對價為7.51億元。買方昆山諾源睿源的背后是知名投資機構IDG資本，該機構在中國消費領域布局廣泛，曾投資瑞幸咖啡、元氣森林、三只松鼠等明星企業。
優諾品牌與中國市場的淵源可追溯至上世紀90年代。當時該品牌曾進入上海市場，但未能取得顯著突破。2013年，被通用磨坊收購后的優諾在昆山設立中國工廠，并于2015年推出"優絲"系列產品正式回歸。憑借高端定位和差異化策略，優諾迅速打開市場，次年即在上海酸奶品類中占據第二的市場份額。2019年，通用磨坊因戰略調整將中國業務出售給天圖投資，后者通過優化運營使優諾中國實現盈利，2023年營收達4.54億元，2024年增長至8.1億元，凈利潤從851.5萬元躍升至9545.4萬元。
對于此次出售，天圖投資在公告中解釋稱，作為私募股權管理機構，此次交易有助于實現長期投資回報，增強資金流動性以捕捉新的投資機會。同時，其管理的天圖興鵬基金正處于退出期，出售優諾股權可履行向投資者返還資本的義務。盡管預計將產生約84.7萬元的虧損，但天圖投資認為這是戰略性的資產配置調整。
IDG資本的收購邏輯清晰可見。該機構早在兩年前就開始接觸優諾中國，通過長期調研與管理層建立信任，最終聯合原有團隊完成全資收購。業內人士分析，IDG看中的不僅是優諾品牌的市場基礎和盈利能，更看重其管理團隊——核心成員來自通用磨坊在華創業團隊，具備成熟的職業經理人體系和本土化運營經驗。中國酸奶市場雖競爭激烈，但低溫高端品類仍存在增長空間，這為優諾提供了發展機遇。
接手后，IDG資本計劃從三個方面推動優諾中國發展：一是支持品牌向華南、華北等區域擴張，實現全國布局；二是開拓電商、便利店等新興渠道；三是聯動被投企業如瑞幸咖啡等探索協同效應。同時將優化決策流程，提升運營效率，但保留現有管理團隊以確保業務連續性。目前優諾中國仍屬于區域性乳企，渠道覆蓋和市場規模有待提升，IDG的入主或將為其注入新的發展動能。
中國乳業競爭格局近年來發生深刻變化。以伊利、蒙牛為代表的本土企業不僅在常溫奶領域占據主導，在低溫酸奶等細分市場也展現出強勁競爭力。數據顯示，國內酸奶市場正加速向中高端化轉型，低溫產品占比持續提升。這種趨勢既為國際品牌帶來挑戰，也創造了差異化競爭的空間。優諾中國能否在IDG資本的助力下突破區域限制，將成為行業觀察的焦點。
