當行業還在圍繞AI大模型是“燒錢陷阱”還是“價值泡沫”爭論不休時，快手科技用實際數據給出了答案——這家短視頻平臺正將AI技術從成本投入轉化為利潤引擎。據高盛最新研報披露，快手通過可靈AI構建的B端生產力工具矩陣，以及AI算法對核心廣告業務的深度改造，已形成兩條清晰的盈利路徑。

作為快手在AIGC領域的戰略級產品，可靈AI正經歷從用戶增長到商業變現的關鍵躍遷。高盛預測，該工具2025年第四季度單季收入將突破4500萬美元，2027年年度總收入有望達3.43億美元。這一增長預期背后，是用戶結構的根本性轉變：2025年第三季度數據顯示，專業創作者與商業客戶占比已從二季度的7:3優化至6:4，標志著其從C端娛樂工具升級為B端生產力基礎設施。

目前，可靈AI通過API合約服務已接入約1萬家企業客戶，覆蓋Freepik等綜合工具平臺、4A廣告公司及游戲開發工作室。相較于C端用戶，B端客戶展現出更強的付費意愿與留存率，為快手開辟了高毛利增長通道。技術層面，最新升級的Kling 2.5 Turbo模型在保持視頻生成質量的同時，將單位成本壓縮至行業領先水平，形成顯著的競爭優勢。

在定價策略上，快手采取“降價擴量”與“頻次提升”的組合拳。盡管近期通過價格調整擴大了用戶基數，但用戶使用頻次的顯著增長有效對沖了單價影響，目前專業用戶（P端）的ARPU值穩定在20-30美元/月區間。高盛分析指出，全球2億專業視頻創作者中，當前付費滲透率不足5%，市場空間仍存在數倍增長潛力。

如果說可靈AI是快手的第二增長極，那么AI對核心業務的改造則構成了更隱蔽的利潤源泉。高盛研報顯示，快手將AI驅動的推薦系統OneRec應用于25%-30%的流量分發后，視頻觀看量與用戶時長均提升超1%。在日均數億活躍用戶的規模效應下，1%的邊際改善即可創造可觀商業價值。

廣告業務成為AI技術落地的最直接受益者。通過A/B測試驗證，OneRec系統為2025年第三季度廣告收入貢獻了4-5%的增量增長。而在電商場景，OneSearch技術的應用使GMV轉化效率得到實質性提升。快手管理層坦言，盡管AI在C端內容消費場景的直接收益有限，但在流量匹配、廣告分發等后臺環節，已成為提升ROI的核心驅動力。

在技術驅動之外，快手仍在傳統業務指標上挖掘增長潛力。當前9%的廣告加載率顯著低于抖音的14%-15%，管理層計劃通過兩方面突破：一是利用AIGC技術提升原生廣告內容質量，使其更貼近用戶內容消費習慣；二是持續優化算法推薦精度。垂直領域方面，短劇、小說、小游戲及本地生活服務等新興廣告需求正呈現爆發式增長。

電商業務結構優化同樣進展顯著。針對直播電商占比過高的問題，快手正加速補齊泛貨架電商短板。通過增加直播間商品鏈接、熱銷榜單展示及標準化商品供給，泛貨架場景占總GMV的比例已從20%提升至30%，管理層目標是將這一比例進一步推高至40%以上，構建更穩健的電商生態。