全球礦業巨頭力拓集團近日公布全新戰略規劃，新任首席執行官喬德在2025年資本市場日活動上，系統闡述了以“聚焦核心業務、強化運營效率、優化資本配置”為核心的轉型框架。這位擁有25年跨板塊管理經驗的掌門人，正推動這家百年礦業企業向“全球最具價值金屬公司”目標邁進。
戰略調整的核心在于業務架構重組。力拓將原有分散在鐵礦、鋁土礦、銅、鋰等十余個領域的資產，整合為鐵礦石、銅、鋁與鋰三大核心板塊，每個板塊形成從礦山開發到終端銷售的完整產業鏈。上海有色金屬網分析指出，此舉可消除此前存在的資源重復投入問題，預計每年釋放約2億美元的組織精簡效益。配合該計劃，公司宣布啟動50億至100億美元資產出售程序，涉及土地、基礎設施及部分采礦加工設施，其中鐵鈦和硼酸鹽業務已進入市場測試階段。
在資本運作層面，力拓正與中鋁集團探討資產置換方案。據知情人士透露，雙方潛在交易可能涉及幾內亞西芒杜鐵礦、蒙古奧尤陶勒蓋銅礦等核心資產，以及鈦業務板塊。喬德在投資者日活動中確認，正在積極尋求解決中鋁持股限制的方案，但強調“尚無具體時間表”。這種股權結構調整若能達成，既可降低中國投資者持股比例，又能為力拓騰挪出戰略并購空間。
成本管控成為新戰略的另一支柱。公司計劃到2030年實現單位成本下降4%，通過運營紀律強化、組織精簡和資產組合優化，每年節約6.5億美元。其中3億美元來自生產流程優化，1.5億美元源于資產結構調整。盡管未公布具體裁員數字，但管理層透露今年已實現3.7億美元效益，剩余目標將在2026年一季度完成。橫向對比顯示，嘉能可本周宣布裁員1000人，淡水河谷則下調了鐵礦石產量預期，全球礦業正集體進入降本周期。
業務重心轉向新能源礦產的趨勢愈發明顯。力拓規劃到2028年鋰產能達20萬噸，2026年碳酸鋰當量產量將突破6萬噸。在銅業務領域，公司不僅將今年產量指導上調至86萬-87.5萬噸，更將單位成本目標從110-130美分/磅下修至80-100美分/磅。這種轉變源于市場需求結構變化——隨著AI算力中心和電動汽車產業擴張，銅價年內持續攀升，已成為礦業公司爭奪的戰略資源。盡管鐵礦石仍貢獻主要利潤，但銅業務在力拓的產量占比正快速提升。
產能擴張計劃同步推進。奧尤陶勒蓋銅礦、西芒杜鐵礦及阿根廷Rincon鋰礦等重點項目，將成為2025-2030年產量增長的主要引擎。公司預計到2030年實現3%的年均復合增長率，其中西芒杜鐵礦將于2026年貢獻500萬-1000萬噸銷量，皮爾巴拉鐵礦銷量則維持在3.23億-3.38億噸區間。鋁業務板塊將保持現有生產規模，形成“鐵銅鋰三足鼎立”的新格局。
綠色轉型路徑出現重大調整。力拓將2030年減排目標對應的資本支出從50億-60億美元削減至10億-20億美元，降幅超過60%。管理層解釋稱，此舉旨在利用第三方可再生能源投資，同時等待碳捕集等關鍵技術成熟。這種財務審慎策略，反映出礦業巨頭在氣候承諾與商業現實間的平衡考量。盡管減排投入大幅收縮，但公司仍堅持2050年凈零排放的長期目標。
資本支出曲線呈現前高后低特征。今明兩年投資額預計維持在110億美元水平，主要用于核心項目收尾，2028年后將回落至每年不足100億美元。這種節奏調整既保障了當前產能擴張需求，又為未來戰略并購預留了財務空間。市場分析認為，在大宗商品價格波動加劇的背景下，力拓通過“瘦身健體”提升資產回報率的策略，可能引發行業新一輪結構調整。
