零售行業迎來重要人事變動，高鑫零售在完成控制權更迭后，于年末宣布重大管理層調整。原執行董事、首席執行官沈輝因家庭事務辭任，擁有豐富行業經驗的李衛平接任這一關鍵職位，新任命自2025年12月1日起生效。這一變動標志著高鑫零售進入新的發展階段，也引發市場對這家零售巨頭未來走向的關注。

現年47歲的李衛平在零售領域深耕二十余年，職業履歷覆蓋華潤、樂天、盒馬等知名企業。她從北京機械工業學院機械工程與信息自動化專業畢業后，于1999年加入華潤超級市場，擔任采購經理及高級經理。2007年轉戰樂天超市，歷任華北區總經理等職，主導區域市場開拓與團隊管理。2018年加入盒馬后，她先后擔任華北北京大區總經理、鮮生業態CEO及首席商品官等要職，在商品體系建設、供應鏈優化及爆款創新方面取得顯著成果，帶領團隊實現區域業務扭虧為盈并推動全國業態拓展。

根據高鑫零售公告，李衛平將簽訂為期三年的服務協議，作為首席執行官享有336萬元年薪及管理層花紅，其薪酬結構與前任沈輝存在差異。沈輝于2024年3月接任CEO時，曾推動公司回歸零售本質，重塑價格競爭力與商品力，并探索"中超模型"落地，但實際任期不足兩年。高鑫零售董事會對沈輝在任期間的貢獻表示感謝，特別肯定其在戰略轉型方面的努力。

此次人事調整背后，是德弘資本入主后推動的系列改革。今年1月，阿里巴巴以約123億元出售高鑫零售全部股權，國際私募股權機構德弘資本成為新控股方。該機構核心團隊曾領導KKR及摩根士丹利在亞洲的投資業務，過去三十年投資了中國平安、蒙牛乳業、海爾等眾多知名企業。接手后，德弘資本啟動管理層調整、運營優化及門店改造等措施，李衛平的任命正是改革戰略的重要組成。

高鑫零售當前面臨嚴峻業績挑戰。最新財報顯示，2026財年上半年（截至2025年9月30日），公司營收305.02億元，同比下降12.12%；凈利潤由盈轉虧，虧損達1.27億元。銷售貨品收入減少12.4%至290.81億元，租金收入下降7%至14.03億元。公司解釋稱，市場競爭加劇、消費疲軟導致客單價下滑，同時中秋國慶重疊的日歷效應也產生影響。盡管線上B2C業務訂單量增長7.4%，帶動同店銷售增長2.1%，但整體業績壓力依然顯著。

從更長周期看，高鑫零售的業績波動折射出傳統大賣場模式的困境。2016-2018年，公司年營收在千億規模徘徊，凈利潤保持25億元以上；但此后營收持續下滑，2025財年已降至715.52億元。利潤指標更顯波動，2022財年首次虧損8.26億元后，2023財年短暫盈利，2024財年又虧損16.68億元。這種起伏與消費習慣變遷密切相關——《2025年中國購物報告》顯示，大賣場市場份額從2019年的19%銳減至2024年的13%，而電商份額從22%攀升至32%。

面對行業變革，高鑫零售正加速門店改造與業態升級。中報披露，公司已完成3家華東門店整店改造及3家華南門店生鮮區調整，計劃本財年改造超30家門店，下財年前完成超200家。改造重點包括：提升商品差異化，精簡同質化品項，擴大自有品牌占比；優化空間布局，降低貨架高度，打造現制現售場景；縮減門店面積至6000-7500平方米，匹配15000支商品數，同時擴大商店街打造社區生活中心。線上業務方面，公司計劃三年內將線上業績占比提升至40%-50%，以應對電商競爭。

市場對李衛平的任命反應積極。公告發布次日，高鑫零售股價單日漲幅達8.7%，報收1.75港元/股，但較歷史高點仍下跌顯著。分析人士指出，李衛平在盒馬積累的生鮮供應鏈經驗與高鑫零售當前需求高度契合，其能否帶領公司突破傳統模式桎梏、實現業績反轉，將成為觀察零售行業轉型的重要案例。隨著新帥上任，高鑫零售的改革步伐或將進一步加快，其戰略落地效果值得持續關注。