12月11日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)集體收跌。滬指早盤(pán)高開(kāi)后持續(xù)走低，最終收跌0.7%；深成指表現(xiàn)更弱，跌幅達(dá)1.27%；創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中一度沖高超1%，但隨后回落，最終收跌1.41%。市場(chǎng)情緒整體偏弱，全市場(chǎng)近4400只個(gè)股下跌，滬深兩市成交額達(dá)1.86萬(wàn)億元，較前一交易日增加786億元。

板塊表現(xiàn)分化明顯，商業(yè)航天、次新股等板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，而福建、房地產(chǎn)等板塊則跌幅居前。值得注意的是，A股新晉“摩王”摩爾線程表現(xiàn)搶眼，股價(jià)從昨日的797.97元飆升至今日的941.08元，最新市值突破4400億元。這一強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，部分投資者認(rèn)為其可能對(duì)科技板塊甚至大盤(pán)形成“抽血”效應(yīng)。

從盤(pán)面觀察，科技股整體表現(xiàn)不佳，盡管成交額榜前列仍以科技股為主，但大面積飄綠。CPO板塊的“易中天”組合以及科創(chuàng)板的寒武紀(jì)、中芯國(guó)際等個(gè)股均收跌。不過(guò)，有分析指出，短線情緒資金與中長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金的抱團(tuán)行為屬于不同投資風(fēng)格，不必過(guò)度解讀或強(qiáng)行關(guān)聯(lián)。

摩爾線程今日成交額達(dá)124億元，但這一規(guī)模并不足以完全吸納其他板塊釋出的資金。考慮到今日是其“C”標(biāo)識(shí)的最后交易日，周五將恢復(fù)20%漲跌幅限制，短線資金的狂熱情緒在情理之中。受此影響，新股、次新股乃至北交所個(gè)股紛紛逆勢(shì)走強(qiáng)，形成一定的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

對(duì)于大盤(pán)走弱的原因，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是對(duì)昨日指數(shù)“翹尾”行情的正常反饋。昨日地產(chǎn)股的異動(dòng)拉升對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)較大，但今日地產(chǎn)板塊“陰包陽(yáng)”，幾乎沒(méi)有持續(xù)性。同樣走勢(shì)的還有昨日領(lǐng)漲的零售板塊，海南概念股雖稍好但也回吐了一半漲幅。以萬(wàn)得全A或全A平均股價(jià)為例，今日低點(diǎn)僅比昨日略低，市場(chǎng)仍處于周中回調(diào)的節(jié)奏中。

在板塊機(jī)會(huì)方面，非金屬材料、金屬新材料等概念表現(xiàn)突出，主要受北交所個(gè)股大漲提振。例如，天力復(fù)合（920576）因同時(shí)涉及可控核聚變、金屬新材料、商業(yè)航天、核電等多個(gè)概念而受到關(guān)注。分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)仍處于震蕩整理結(jié)構(gòu)，可在回調(diào)過(guò)程中尋找熱門(mén)核心賽道的低吸機(jī)會(huì)。

電力基建產(chǎn)業(yè)鏈近期持續(xù)活躍，風(fēng)電設(shè)備、儲(chǔ)能、光伏設(shè)備、可控核聚變等板塊表現(xiàn)亮眼。報(bào)道稱(chēng)，“電力基礎(chǔ)設(shè)施出海”是主要催化邏輯之一。AI算力的爆發(fā)引發(fā)全球用電緊張，電網(wǎng)設(shè)備從“傳統(tǒng)基建”升級(jí)為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心資產(chǎn)”，電力缺口和電網(wǎng)升級(jí)需求為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供支撐。國(guó)盛證券表示，新能源市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)將引導(dǎo)供給過(guò)剩地區(qū)延緩擴(kuò)張節(jié)奏，消納較好地區(qū)有望獲得穩(wěn)定效益，風(fēng)電的相對(duì)優(yōu)勢(shì)值得關(guān)注。同時(shí)，電力市場(chǎng)化深化和現(xiàn)貨市場(chǎng)全覆蓋可能拉大峰谷價(jià)差，儲(chǔ)能板塊的投資價(jià)值凸顯。

商業(yè)航天板塊近期催化事件不斷。12月10日，我國(guó)在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)使用力箭一號(hào)遙十一運(yùn)載火箭成功發(fā)射9顆衛(wèi)星，包括阿聯(lián)酋813衛(wèi)星、吉星高分系列衛(wèi)星等。同日，我國(guó)首顆能源工程專(zhuān)用衛(wèi)星——電建1號(hào)衛(wèi)星下線，這是一顆高性能雷達(dá)遙感衛(wèi)星，具備全天候、全天時(shí)觀測(cè)能力。藍(lán)箭航天副總裁張靜茹透露，公司供應(yīng)鏈覆蓋全國(guó)90余城，民企占比近70%，無(wú)錫朱雀三號(hào)裝配基地正在沖刺建設(shè)，力爭(zhēng)年底驗(yàn)收，2026年投用。