在昆侖山腳下，喀拉喀什河奔騰不息，這條發源于冰川的河流不僅孕育了聞名遐邇的和田玉，更托舉起一座改變地區命運的綠色能源樞紐——波波娜水電站。這座矗立于戈壁深處的電站，歷經十四年運營后，以全國首單中核系清潔能源REITs的身份叩開資本市場大門，為南疆發展注入全新動能。

時間回溯至2006年，當15萬千瓦裝機容量的規劃方案落地時，和田地區正深陷電力困局。巴格其鎮面粉加工廠主吐爾遜托乎提·努爾買買提至今記得，每年因停電導致的停工天數超過兩個月，機器轟鳴聲時常被突如其來的黑暗打斷。這個裝機規模占當時和田電網三分之一的工程，承載著破解能源瓶頸的歷史使命，11.34億元投資背后，是建設者們在堿性荒漠中開鑿出6公里引水隧洞的壯舉。

工程攻堅戰持續三年，施工團隊先后攻克巖石泥化、爆破效能低下等世界級難題，在交通閉塞的峽谷中架設起220千伏輸電通道。2011年首臺機組并網瞬間，和田電網年供電量從不足3億千瓦時躍升至8億千瓦時，不僅終結了限電歷史，更通過塔里木河生態調水工程，讓下游300萬畝胡楊林重煥生機。曾經寸草不生的河岸，如今已形成12公里生態走廊。

資本市場的新篇章始于2025年6月。當華夏中核清潔能源REITs申報材料遞交至上交所時，這份運營十四年的"綠色資產"展現出驚人韌性：近五年年均發電量穩定在6.59億千瓦時，度電運營成本控制在0.03元以內，市場化電價較2021年上漲74%。更令投資者矚目的是其6.10%的全周期IRR，在利率下行周期中形成顯著優勢。中核集團相關負責人透露，此次募集資金將用于南疆風光水儲一體化基地建設，形成"建管并重"的能源發展新模式。

這場能源革命帶來的改變滲透至社會肌理。吐爾遜托乎提的面粉廠產能擴張五倍，年加工小麥量突破500噸；喀什地區首次用上和田輸送的清潔電力；電站職工宿舍區里，維吾爾族工程師與漢族技術員共同研發的智能巡檢系統，正守護著這條年發電量相當于節約標準煤20萬噸的綠色動脈。正如和田地區發改委主任所言："當玉龍喀什河的玉石遇見喀拉喀什河的電流，南疆真正擁有了可持續發展的雙引擎。"

從堿性荒漠到能源綠洲，從電力孤島到區域樞紐，波波娜水電站的蛻變印證著中國基礎設施投融資機制的深刻變革。當渦輪機的轟鳴化作資本市場的穩健回報，這座沉默的電站正以金融語言講述著新時代的發展故事——真正的價值創造，既需要昆侖山巔的堅守，更離不開戈壁深處的創新。