資本市場在年末迎來關鍵節點，各類ETF產品的表現成為觀察市場動向的重要窗口。數據顯示，2025年前11個月，通信ETF以96.11%的累計漲幅領跑全市場，這一成績與人工智能技術加速滲透密切相關，相關產業鏈企業業績預期持續升溫，推動資金集中涌入。
生物醫藥領域同樣表現搶眼。港股創新藥板塊形成三足鼎立格局，港股創新藥ETF基金、港股創新藥ETF及港股通創新藥ETF分別上漲87.42%、86.62%和85.22%。行業分析師指出，全球生物科技研發突破疊加港股估值修復預期，使得該板塊成為資金配置重點，前三季度資金凈流入規模顯著擴大。
資源類ETF延續強勢表現，礦業ETF以82.32%的漲幅位居前列，有色金屬ETF和稀有金屬ETF分別上漲76.83%和76.58%。國際大宗商品價格波動加劇背景下，全球通脹預期升溫促使資金重新評估資源品價值，相關ETF份額持續擴張。
資金流向呈現明顯分化特征。港股通互聯網ETF以553.05億元的凈流入額穩居榜首，短融ETF和黃金ETF分別獲得436.42億元和406.63億元資金青睞。證券ETF和滬深300ETF華夏凈流入均超270億元，顯示傳統金融板塊和核心指數標的仍具防御價值。與之形成對比的是，科創50ETF遭遇463.46億元資金撤離，創業板相關ETF凈流出規模合計超過430億元，成長板塊面臨估值調整壓力。
細分行業ETF資金動向值得關注。恒生醫療ETF和半導體ETF凈流出均超百億元，顯示部分熱門賽道在前期上漲后，部分投資者選擇獲利了結。能源化工ETF下跌14.78%，標普消費ETF下跌11.40%，傳統消費和能源板塊持續承壓。酒類ETF下跌5.36%，食品飲料相關ETF普遍跌幅超過3%，消費板塊仍未擺脫下行通道。
市場資金流向折射出投資者風險偏好變化。黃金ETF持續吸金反映避險情緒升溫，港股科技板塊受資金追捧體現估值修復預期，而科創創業板塊的資金撤離則表明市場正在重新評估成長股估值與基本面匹配度。這種結構性分化特征，為年末市場走勢增添了不確定性因素。
