近期，IPO審核節(jié)奏明顯加快，滬深北三大交易所迎來密集上會(huì)期。根據(jù)安排，12月8日至12日期間，慧谷新材、林平發(fā)展、悅龍科技、宏明電子、有研復(fù)材、原力數(shù)字、美亞科技7家企業(yè)將陸續(xù)接受首發(fā)上會(huì)審核，單周7家的數(shù)量創(chuàng)下年內(nèi)新高。此前，年內(nèi)單周上會(huì)企業(yè)數(shù)量多集中在0至4家，最高紀(jì)錄為單周5家，此次突破進(jìn)一步凸顯審核效率的提升。

從企業(yè)分布來看，上交所、深交所、北交所本周上會(huì)企業(yè)數(shù)量分別為2家、2家和3家。具體時(shí)間安排上，12月9日，慧谷新材將率先亮相創(chuàng)業(yè)板IPO審核。該公司主營(yíng)功能性樹脂和涂層材料研發(fā)生產(chǎn)，其上市申請(qǐng)于今年6月獲深交所受理，7月進(jìn)入問詢階段。緊隨其后，12月11日，林平發(fā)展和悅龍科技將同步上會(huì)，前者聚焦包裝用紙產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)，滬市主板IPO申請(qǐng)于6月獲受理；后者則沖刺北交所，IPO申請(qǐng)于5月被受理。

12月12日將成為本周審核高峰日，宏明電子、有研復(fù)材、原力數(shù)字、美亞科技4家企業(yè)將同日上會(huì)，單日4家的數(shù)量與11月21日并列年內(nèi)最高。值得注意的是，原力數(shù)字此次為二次沖擊資本市場(chǎng)，其曾于2021年6月申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，但在2022年5月主動(dòng)撤單。行業(yè)屬性方面，7家企業(yè)中，美亞科技屬于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，原力數(shù)字歸屬信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，其余5家均來自制造業(yè)領(lǐng)域。

制造業(yè)企業(yè)密集沖刺IPO的背后，是資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持邏輯。商業(yè)戰(zhàn)略專家霍虹屹分析稱，制造業(yè)企業(yè)普遍存在技術(shù)壁壘，能夠補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈短板，但前期研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)需要大量資金，資本市場(chǎng)成為其融資核心渠道。當(dāng)前監(jiān)管層更傾向于放行具備產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，以強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈韌性。

募資規(guī)模方面，宏明電子以19.51億元的擬募資金額領(lǐng)跑7家企業(yè)。該公司主營(yíng)新型電子元器件研發(fā)生產(chǎn)，同時(shí)涉足精密零組件業(yè)務(wù)，募集資金將投向高儲(chǔ)能脈沖電容器產(chǎn)業(yè)化、新型電子元器件及集成電路生產(chǎn)等8個(gè)項(xiàng)目，其中4.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。林平發(fā)展以12億元募資額位居第二，其資金將用于包裝用紙生產(chǎn)線升級(jí)和環(huán)保項(xiàng)目改造。慧谷新材和有研復(fù)材均計(jì)劃募資9億元，并列第三，前者擬將2.5億元用于補(bǔ)流，后者則計(jì)劃投入1.26億元。

值得關(guān)注的是，慧谷新材、宏明電子、有研復(fù)材3家企業(yè)在分紅后仍擬通過募資補(bǔ)充流動(dòng)資金。數(shù)據(jù)顯示，慧谷新材2022年至2025年上半年累計(jì)分紅8220.41萬元，但仍計(jì)劃募資2.5億元補(bǔ)流；宏明電子同期分紅2.8億元，擬補(bǔ)流4.5億元；有研復(fù)材2023年及今年上半年分紅2794.9萬元，擬補(bǔ)流1.26億元。資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜指出，監(jiān)管層對(duì)“先分紅后補(bǔ)流”現(xiàn)象保持高度關(guān)注，若企業(yè)出現(xiàn)“大額分紅+高比例補(bǔ)流”或“賬面現(xiàn)金充裕仍補(bǔ)流”等情況，可能面臨募資額調(diào)整或補(bǔ)流項(xiàng)目刪除。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，7家企業(yè)今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤(rùn)增速呈現(xiàn)分化。宏明電子以3.03億元凈利潤(rùn)位居榜首，但其2022年至2024年凈利潤(rùn)從4.76億元逐年下滑至2.68億元，今年前三季度同比降幅達(dá)6.22%。不過，公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)20.75%。林平發(fā)展前三季度凈利潤(rùn)1.1億元，同比下降11.86%，但預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.76%至30.84%。有研復(fù)材前三季度凈利潤(rùn)2313.17萬元，同比下滑15.48%，其2025年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)顯示凈利潤(rùn)區(qū)間為6000萬至6700萬元，同比變動(dòng)幅度為-8.46%至2.22%。其余4家企業(yè)凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中慧谷新材前三季度凈利潤(rùn)1.59億元，悅龍科技、原力數(shù)字、美亞科技凈利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)較小。