全球存儲芯片行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)美光科技近日發(fā)布最新財報，顯示其2026財年首季業(yè)績?nèi)娉A(yù)期。公司當(dāng)季營收達(dá)136.4億美元，同比增幅達(dá)57%；凈利潤攀升至52.4億美元，每股收益4.6美元，毛利率維持在56%的高位，各項核心指標(biāo)均超出華爾街分析師預(yù)期。受強(qiáng)勁財報提振，美光科技股價在次日交易中大幅高開，盤中漲幅一度逼近17%，最終收漲12.3%。

公司管理層在財報電話會議上明確指出，當(dāng)前內(nèi)存市場正經(jīng)歷歷史性供需錯配。首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra強(qiáng)調(diào)："行業(yè)供應(yīng)缺口將持續(xù)擴(kuò)大，至少在未來數(shù)年內(nèi)難以緩解。我們已與客戶簽訂2026全年HBM（高帶寬內(nèi)存）供應(yīng)協(xié)議，但即便如此，中期內(nèi)僅能滿足關(guān)鍵客戶50%-65%的需求。"這種供不應(yīng)求的局面直接推高了產(chǎn)品定價，云存儲業(yè)務(wù)營收同比翻倍至52.8億美元，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也增長4%至23.8億美元。

對于2026財年第二季度，美光給出了更為樂觀的指引：預(yù)計營收將達(dá)187億美元，毛利率提升至67%，每股收益8.19美元。投資機(jī)構(gòu)Wedbush分析指出，DRAM價格年底前可能上漲30%，NAND閃存價格漲幅將達(dá)20%。彭博行業(yè)報告則認(rèn)為，存儲芯片漲價趨勢短期內(nèi)不會逆轉(zhuǎn)，這為美光持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┯辛χ巍?/p>

在產(chǎn)能布局方面，美光宣布將2026財年資本支出從180億美元上調(diào)至200億美元，重點投向HBM產(chǎn)能擴(kuò)張和1-gamma DRAM節(jié)點量產(chǎn)。公司預(yù)測，HBM市場規(guī)模將以40%的年復(fù)合增長率快速增長，從2025年的350億美元擴(kuò)張至2028年的1000億美元，較此前預(yù)期提前兩年突破千億門檻。這個數(shù)字已超過2024年整個DRAM市場的規(guī)模，凸顯AI算力需求對高端存儲芯片的拉動效應(yīng)。

供應(yīng)鏈關(guān)系正在發(fā)生深刻變化。Mehrotra透露，美光正與多家戰(zhàn)略客戶談判多年期供應(yīng)合同，合同期限從傳統(tǒng)的一年延長至數(shù)年，且包含更嚴(yán)格的履約條款。這種轉(zhuǎn)變反映出內(nèi)存芯片從普通組件升級為決定產(chǎn)品性能的戰(zhàn)略資源。"無論是數(shù)據(jù)中心還是邊緣設(shè)備，AI體驗都依賴于充足的內(nèi)存支持，"他表示，"內(nèi)存已從系統(tǒng)配角轉(zhuǎn)變?yōu)樾阅荜P(guān)鍵要素。"

市場研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球AI服務(wù)器出貨量同比增長45%，帶動HBM需求激增。美光作為全球第三大DRAM供應(yīng)商，其產(chǎn)能擴(kuò)張計劃將直接影響行業(yè)格局。公司預(yù)計，服務(wù)器、PC和移動設(shè)備三大終端市場對存儲芯片的需求將持續(xù)走強(qiáng)，這種趨勢在AI算力競賽背景下可能進(jìn)一步加劇。