12月10日，A股市場(chǎng)三大指數(shù)集體呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)。其中，算力、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)明顯回調(diào)，這一現(xiàn)象主要受到國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域龍頭企業(yè)海光信息與中科曙光終止合并計(jì)劃，以及H200芯片有條件放開(kāi)的消息影響。與之形成對(duì)比的是，航空航天和衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)因組網(wǎng)進(jìn)程加速、發(fā)射活動(dòng)提振而表現(xiàn)強(qiáng)勁，消費(fèi)、畜牧等板塊也出現(xiàn)了一定程度的修復(fù)。

在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，投資者面臨一個(gè)核心難題：如何在把握市場(chǎng)整體發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，有效降低凈值大幅回撤帶來(lái)的壓力。傳統(tǒng)指數(shù)跟蹤策略往往要求投資者承受市場(chǎng)的全部波動(dòng)，而量化增強(qiáng)策略則通過(guò)系統(tǒng)化、專(zhuān)業(yè)化的量化模型，在獲取市場(chǎng)整體收益（β）的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步追求超越基準(zhǔn)的超額收益（α）。這種策略為投資者提供了新的選擇。

在此環(huán)境下，以長(zhǎng)期布局為目標(biāo)的大盤(pán)寬基增強(qiáng)策略展現(xiàn)出獨(dú)特價(jià)值。招商上證增強(qiáng)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：563933）于12月10日正式啟動(dòng)發(fā)行，該產(chǎn)品通過(guò)專(zhuān)業(yè)量化手段為投資上證指數(shù)提供升級(jí)方案。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，上證指數(shù)在2020年至2025年10月底的區(qū)間漲幅達(dá)29.66%，年化收益率4.71%，年化夏普比率0.27，這三項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于滬深300和深證成指。

在2021至2023年的市場(chǎng)調(diào)整期，上證指數(shù)的抗跌性更為突出。數(shù)據(jù)顯示，這三年間該指數(shù)的年度回撤幅度均小于滬深300和深證成指，下行防御能力顯著，整體表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。這種特性為量化增強(qiáng)策略提供了良好的基礎(chǔ)條件。

上證增強(qiáng)ETF錨定上證綜合指數(shù)這一覆蓋滬市全市場(chǎng)的經(jīng)典寬基指數(shù)，其行業(yè)分布均衡、個(gè)股權(quán)重分散的特點(diǎn)，為量化模型的主動(dòng)選股創(chuàng)造了有利條件。該產(chǎn)品采用多因子量化增強(qiáng)模型，綜合評(píng)估價(jià)值、成長(zhǎng)、盈利、運(yùn)營(yíng)、分析師一致預(yù)期、市場(chǎng)行為等多個(gè)維度的因子指標(biāo)，全程由專(zhuān)業(yè)量化模型驅(qū)動(dòng)運(yùn)作。

擬任基金經(jīng)理王寧遠(yuǎn)具備超過(guò)7年的投研經(jīng)驗(yàn)和4年以上的組合管理經(jīng)驗(yàn)。他將運(yùn)用Alpha模型和風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建量化組合：Alpha模型以爭(zhēng)取超額收益為目標(biāo)，主要采用傳統(tǒng)多因子策略，并輔以靈活性更高的衛(wèi)星策略；風(fēng)險(xiǎn)模型則致力于控制組合的跟蹤誤差，使組合在市值、風(fēng)格等方面與跟蹤指數(shù)保持一致，力求實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)健的超額收益。

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者需要重新審視投資工具的選擇。對(duì)于那些既看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ窒Ｍㄟ^(guò)專(zhuān)業(yè)策略降低波動(dòng)、追求超越指數(shù)回報(bào)的投資者而言，這只為經(jīng)典寬基配備"量化引擎"的上證增強(qiáng)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：563933）提供了一個(gè)值得關(guān)注的選項(xiàng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中提及的指數(shù)成份股僅用于展示目的，個(gè)股描述不構(gòu)成任何投資建議。本文所含信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、表述等）均僅供投資者參考。投資人需對(duì)自主決策的投資行為承擔(dān)全部責(zé)任。基金投資存在風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，投資需謹(jǐn)慎。