美國財政部最新發布的國際資本流動報告（TIC）顯示，2025年10月海外投資者對美國國債的持倉規模呈現分化態勢。盡管整體持有量連續第二個月下滑至9.243萬億美元，但較去年同期仍增長6.3%。主要經濟體中，日本與英國持續增持，中國與加拿大則大幅減持，反映出全球資本配置策略的顯著差異。

作為美國國債最大海外持有國，日本10月持倉規模增至1.2萬億美元，創2022年7月以來新高。這已是該國連續第十個月增持美債，9月持倉量為1.189萬億美元。英國以8779億美元的持倉規模位居第二，當月增持132億美元。比利時與法國分別增加121億美元和89億美元，躋身增持陣營。

中國10月減持118億美元美債，持倉規模降至6887億美元，創2008年10月以來新低。當月持倉規模位列第三，較9月的7005億美元進一步下滑。加拿大減持幅度最為劇烈，持倉驟降567億美元至4191億美元。盧森堡與開曼群島分別減少43億美元和29億美元，形成四國減持格局。

資金流動數據顯示，10月外國資金對美國證券市場的凈流出達373億美元。其中私人資金凈流出181億美元，官方資金凈流出192億美元。細分領域中，外國居民凈買入389億美元長期美國證券，但官方機構凈售出101億美元形成對沖。美國居民同期增持214億美元長期外國證券，顯示跨境資本配置的雙向波動特征。

調整后的估算數據顯示，10月外國資金對美國長期證券的凈購買額為175億美元。外國居民增持218億美元美國國庫券，其持有的美元計價短期證券及其他托管負債增加215億美元。值得注意的是，銀行自身對外國居民的美元計價負債凈額減少763億美元，反映出金融機構跨境業務收縮態勢。