近期，股票研究領(lǐng)域的知名機(jī)構(gòu)Moffett Nathanson發(fā)表了對蘋果公司前景的悲觀分析。據(jù)該機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，盡管蘋果股價(jià)在2025年內(nèi)已累計(jì)下跌超過23%，但其跌勢似乎并未有短期內(nèi)緩解的跡象。

Moffett Nathanson的核心分析師Craig Moffet維持了對蘋果的“賣出”評級，并進(jìn)一步將其目標(biāo)價(jià)從原先的184美元大幅削減至141美元。這意味著，與蘋果最近一個(gè)交易日的收盤價(jià)196.98美元相比，Moffet預(yù)測蘋果股價(jià)未來可能還有超過28%的下跌空間。

Moffet強(qiáng)調(diào)，蘋果當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)不僅限于股價(jià)的波動。受美國關(guān)稅政策和持續(xù)貿(mào)易戰(zhàn)的影響，蘋果的長期盈利預(yù)期已被大幅下調(diào)。盡管美國暫時(shí)擱置了對智能手機(jī)的對等關(guān)稅，為蘋果緩解了部分壓力，但關(guān)稅問題依然是懸在蘋果進(jìn)口產(chǎn)品頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

Moffett進(jìn)一步解釋說，蘋果正身處貿(mào)易戰(zhàn)的夾縫中，面臨著兩難的選擇：要么支付高昂的關(guān)稅，要么投入巨資重構(gòu)供應(yīng)鏈，而這將導(dǎo)致成本的急劇上升。無論哪種選擇，都將對蘋果的財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。

在技術(shù)前沿領(lǐng)域，Moffet也指出了蘋果存在的問題。他認(rèn)為，蘋果在人工智能商業(yè)化方面已經(jīng)落后于競爭對手，其iPhone Intelligence并未能激發(fā)消費(fèi)者強(qiáng)烈的升級欲望，從而未能帶動iPhone的強(qiáng)勁銷售周期。

蘋果還面臨著來自谷歌反壟斷案的潛在風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，谷歌為確保在iPhone瀏覽器上保持默認(rèn)搜索引擎的地位，與蘋果分享了Safari瀏覽器36%的搜索廣告收入。然而，這些收入占蘋果運(yùn)營利潤的四分之一以上，而法官已經(jīng)裁定這些付款行為非法，這無疑給蘋果的未來收益增添了不確定性。

Moffett Nathanson的分析揭示了蘋果在當(dāng)前復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下所面臨的多重挑戰(zhàn)。從股價(jià)下跌到長期盈利預(yù)期的調(diào)整，再到技術(shù)領(lǐng)域的競爭壓力和潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，蘋果需要找到有效的應(yīng)對策略，以應(yīng)對這些前所未有的挑戰(zhàn)。