美國(guó)社會(huì)消費(fèi)現(xiàn)狀呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，高物價(jià)與通脹壓力讓普通民眾不得不勒緊褲腰帶，精打細(xì)算過(guò)日子。然而，在另一端，富裕階層卻呈現(xiàn)出截然不同的消費(fèi)態(tài)勢(shì)，他們正在享受著前所未有的消費(fèi)盛宴。

穆迪分析公司的一項(xiàng)最新研究揭示了這一現(xiàn)象。研究顯示，年收入約25萬(wàn)美元或以上的美國(guó)家庭，即收入最高的10%群體，正在各個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域大肆揮霍，從豪華度假到名牌手袋，無(wú)一不涉獵。這部分消費(fèi)者如今占據(jù)了美國(guó)消費(fèi)總支出的近半壁江山，比例高達(dá)49.7%，創(chuàng)下了自1989年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的新高。回溯三十年前，這一群體的消費(fèi)支出占比僅為36%。

這一趨勢(shì)意味著，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)在很大程度上已經(jīng)依賴于富裕階層的持續(xù)消費(fèi)。穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi指出，僅前10%的富人消費(fèi)就幾乎占據(jù)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一。數(shù)據(jù)顯示，在2023年9月至2024年9月期間，這些高收入者的消費(fèi)支出增加了12%，而同期普通工薪階層和中產(chǎn)階級(jí)家庭的消費(fèi)支出卻出現(xiàn)了下滑。

Zandi進(jìn)一步表示：“富人的財(cái)務(wù)狀況從未如此優(yōu)越，他們的消費(fèi)能力也從未如此強(qiáng)勁，而經(jīng)濟(jì)也從未如此依賴這一群體。”他強(qiáng)調(diào)，這一分析是基于截止到2024年第三季度的美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)，是目前最為接近當(dāng)前的可用數(shù)據(jù)。

值得注意的是，富裕人群的消費(fèi)增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了通脹率，而其他群體的消費(fèi)增長(zhǎng)則僅僅與通脹率持平。數(shù)據(jù)顯示，底層80%的收入人群的消費(fèi)支出在過(guò)去四年中僅增長(zhǎng)了25%，幾乎難以趕上同期21%的物價(jià)漲幅。相比之下，最富有的10%收入人群的消費(fèi)支出則激增了58%。

那么，是什么推動(dòng)了富裕階層的消費(fèi)熱潮呢？Zandi認(rèn)為，這部分人群往往年齡較大、受教育程度較高，他們的購(gòu)買力部分源于過(guò)去幾年房?jī)r(jià)和股市的上漲。資產(chǎn)價(jià)格的飆升不僅提升了他們的財(cái)富水平，也進(jìn)一步拉大了與沒(méi)有房產(chǎn)和股票人群的差距。

在疫情期間，雖然各階層美國(guó)人的儲(chǔ)蓄都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，但面對(duì)猛烈的通脹壓力，大多數(shù)美國(guó)人不得不動(dòng)用額外儲(chǔ)蓄來(lái)支付不斷上漲的賬單。而收入最高的10%群體則保留了大部分儲(chǔ)蓄，并發(fā)現(xiàn)自己擁有的股票等資產(chǎn)價(jià)值大幅上升。美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，自2019年底以來(lái)，收入最高的20%人群的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了逾35萬(wàn)億美元，增幅高達(dá)45%。

富裕階層的消費(fèi)熱潮也體現(xiàn)在了高端市場(chǎng)的繁榮上。美國(guó)銀行的研究發(fā)現(xiàn)，最富有的三分之一客戶的信用卡和借記卡消費(fèi)增長(zhǎng)速度超過(guò)了收入最低的三分之一客戶。尤其是海外奢侈品消費(fèi)方面，收入最高的5%家庭的支出增長(zhǎng)了10%以上。達(dá)美航空首席執(zhí)行官Ed Bastian預(yù)計(jì)，高端旅行的強(qiáng)勁需求將推動(dòng)今年的利潤(rùn)增長(zhǎng)，而皇家加勒比郵輪公司也迎來(lái)了歷史上最好的預(yù)訂期，并計(jì)劃推出受高端游客歡迎的歐洲內(nèi)河郵輪。

然而，與此同時(shí)，迎合較貧窮客戶的公司卻面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。摩根大通分析師Matthew Boss指出，這些公司與富裕階層消費(fèi)市場(chǎng)的繁榮形成了“極端分歧”。去年秋天，美國(guó)折扣零售連鎖店Big Lots申請(qǐng)破產(chǎn)，而Kohl's和Family Dollar也在關(guān)閉門店。這些平價(jià)商店正在為收入下降下的生存而戰(zhàn)。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)比以往任何時(shí)候都更依賴富裕階層的消費(fèi)，一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)也隨之浮現(xiàn)。如果股市大跌或房?jī)r(jià)下跌動(dòng)搖了最富有的10%人群的信心，導(dǎo)致他們縮減開(kāi)支，那么這將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。事實(shí)上，近期的多項(xiàng)調(diào)查指標(biāo)已經(jīng)顯示，包括最富有的三分之一消費(fèi)者在內(nèi)的整體消費(fèi)者情緒已經(jīng)開(kāi)始下滑。