近期，券商發(fā)債融資的公告頻現(xiàn)，顯示出市場(chǎng)融資活動(dòng)的顯著活躍。從上交所的情況來(lái)看，多家券商如招商證券、大同證券、光大證券和國(guó)泰君安證券等，均面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行債券，并獲得了交易所的反饋或受理。這些債券多為私募債，且發(fā)行額度較大，普遍在100億至200億元之間。其中，招商證券發(fā)行的是2024年私募債，而其他三家則是2025年私募債，發(fā)布時(shí)間主要集中在2025年1月初。

深交所方面，則以公募債為主。東北證券、西部證券和第一創(chuàng)業(yè)證券等，均公布了2025年公司債的利率或發(fā)行結(jié)果，時(shí)間大多集中在1月9日。其中，西部證券還宣布延長(zhǎng)了某期公募債的簿記建檔時(shí)間。長(zhǎng)江證券也發(fā)布了其2025年永續(xù)次級(jí)債券的票面利率公告。

具體來(lái)看，湘財(cái)股份和銀河證券的私募債發(fā)行尤為引人注目。湘財(cái)股份2025年面向?qū)I(yè)投資者的第一期私募債成功發(fā)行，規(guī)模3.4億元，票面利率3.5%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)3.4倍。銀河證券的私募債發(fā)行同樣順利，第一期兩個(gè)品種的票面利率分別為1.72%和1.75%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)也較高。這些成功發(fā)行的債券，不僅表明投資者對(duì)券商債券的高度認(rèn)可，也反映出當(dāng)前市場(chǎng)利率較低，企業(yè)發(fā)債融資成本更為合理。

除了私募債，公募債的發(fā)行也頗為順利。第一創(chuàng)業(yè)證券的公募債發(fā)行規(guī)模雖有所調(diào)整，但最終仍成功發(fā)行8億元，票面利率較低，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)也較為可觀。還有多家券商披露了發(fā)債的最新進(jìn)展，如財(cái)通證券和興業(yè)證券，均獲得了上交所對(duì)其非公開發(fā)行公司債券無(wú)異議的函。

從全年來(lái)看，2024年券商發(fā)行債券的成本整體較去年有所下降。數(shù)據(jù)顯示，證券公司債、次級(jí)債和短期融資券的平均票面利率均低于2023年同期水平。多數(shù)券商的單筆發(fā)債額度集中在10億元至30億元之間，但部分大型券商或有重大資金需求的券商，單筆發(fā)債額度較高。例如，招商證券和中信證券等龍頭券商，發(fā)行的債券規(guī)模均較大。

不同類型的債券，其利率也存在一定差異。短期公司債券的利率普遍較低，波動(dòng)幅度不大；而長(zhǎng)期債券的利率則相對(duì)較高，且不同券商之間的分化較為明顯。普通公司債券方面，龍頭券商發(fā)行的債券利率通常較低；而永續(xù)次級(jí)債券，由于其兼具債券和股權(quán)的特性，利率通常較高。但總體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，券商發(fā)債融資成本相對(duì)較低，為企業(yè)提供了較為有利的融資條件。