國產(chǎn)GPU領(lǐng)域近日迎來重要里程碑，沐曦股份在科創(chuàng)板掛牌首日表現(xiàn)驚艷，以700元開盤價實(shí)現(xiàn)超700%的盤中漲幅，總市值一度突破3400億元。這一成績不僅超越了摩爾線程上市以來的累計漲幅，更凸顯資本市場對高端芯片國產(chǎn)化進(jìn)程的高度認(rèn)可。同日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）盤中上漲0.21%，其成分股華海誠科、華峰測控等企業(yè)漲幅顯著，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈情緒升溫。

作為AI算力芯片的核心組成部分，GPU產(chǎn)業(yè)鏈正成為觀察國產(chǎn)替代趨勢的重要窗口。從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)看，晶圓制造環(huán)節(jié)占據(jù)資本開支主導(dǎo)地位，其中半導(dǎo)體設(shè)備投入占比高達(dá)70%-80%。這一領(lǐng)域已形成差異化發(fā)展格局：刻蝕與薄膜沉積設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程領(lǐng)先，存儲芯片擴(kuò)產(chǎn)周期直接拉動設(shè)備需求；量檢測與涂膠顯影設(shè)備國產(chǎn)化率較低，但突破后增長彈性巨大；后道測試設(shè)備則因芯片復(fù)雜度提升迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

據(jù)開源電子測算，中國存儲芯片產(chǎn)能有望在2030年達(dá)到100萬片/月，全球市場份額突破20%。未來四年兩大存儲廠商年均擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模或超15萬片，疊加行業(yè)超級周期，設(shè)備需求將持續(xù)旺盛。當(dāng)前國內(nèi)晶圓廠維持高稼動率運(yùn)行，擴(kuò)產(chǎn)計劃明確，為半導(dǎo)體設(shè)備板塊提供堅實(shí)支撐。廣發(fā)證券指出，科技板塊經(jīng)歷調(diào)整后估值已具吸引力，若產(chǎn)業(yè)催化劑出現(xiàn)，成長風(fēng)格可能提前啟動春季行情。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）跟蹤的中證半導(dǎo)指數(shù)，聚焦設(shè)備、材料、設(shè)計等上游關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其中設(shè)備類企業(yè)占比近六成。指數(shù)前十大成分股涵蓋中微公司、北方華創(chuàng)、寒武紀(jì)等龍頭企業(yè)，集中度達(dá)80%。截至12月16日，該指數(shù)年內(nèi)漲幅55.39%，最大區(qū)間漲幅超80%，顯示較強(qiáng)彈性。隨著年報預(yù)告穩(wěn)定、一季報預(yù)期向好，具備強(qiáng)產(chǎn)業(yè)邏輯的半導(dǎo)體設(shè)備板塊，或成為本輪科技周期的重要配置方向。

從資金布局時點(diǎn)看，若行業(yè)景氣信號明確，機(jī)構(gòu)可能于12月中下旬提前布局；若需進(jìn)一步觀察，1月傳統(tǒng)布局窗口仍具吸引力。當(dāng)前半導(dǎo)體設(shè)備板塊同時具備高確定性與成長彈性，其產(chǎn)業(yè)鏈地位類似AI時代的"賣鏟人"，在自主可控背景下有望持續(xù)受益。投資者可通過半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）一鍵布局國產(chǎn)替代核心資產(chǎn)，分享行業(yè)成長紅利。