公募基金降費改革正在持續推進中，近日證監會主席吳清的發言為這一進程再添動力。吳清表示，要進一步穩步降低公募基金的綜合費率，并在2025年進一步降低基金銷售費用。

此番言論引發了同業機構的關注，尤其是銀行理財領域開始擔憂，公募基金降費潮是否會波及到銀行理財。為了解答這一疑問，我們首先需要了解銀行理財目前的費率情況。

據相關梳理，銀行理財主要收取銷售費、托管費、固定管理費，費率行業平均水平分別為0.16%、0.02%、0.20%，已低于公募債基的水平。然而，臨近春節，理財行業再次掀起“降費潮”，這無疑加劇了市場的擔憂。

但業內人士指出，理財產品的費率優惠通常是階段性的促銷活動，對理財公司的經營影響不大。相比銷售費率和固定管理費率，超額管理費才是未來應調降的重點。目前，銀行理財的超額管理費比例偏高，大致在10%-100%，而公募基金則不收取超額管理費。

從銀行理財與公募基金的比較來看，銀行理財較少收取申購費、認購費、贖回費，主要收取銷售費、托管費、固定管理費。總體上，銀行理財的固定費率要低于公募基金，特別是托管費方面。而公募基金在降費改革的推動下，主動權益類基金的管理費率、托管費率已下調至不超過1.2%、0.2%，債券基金的管理費率也大約在0.6%-0.7%之間。

盡管銀行理財的費率已經較低，但“降費潮”的出現更像是一種促銷手段。理財公司往往會在業績達標較難的時間段大規模降費，以增強其相關理財產品的競爭力。市場利率的下行趨勢也為銀行理財降費提供了契機。

存款利率的下行導致銀行的資金成本有望下降，給銀行理財降費騰挪出一定的空間。同時，存款利率下行導致存款產品對投資者的吸引力下降，更多投資者希望將資產配置從存款轉向理財產品以獲得更大的收益。為了迎合投資者的需求，理財公司趁勢打出“降費牌”。

然而，理財產品的費率優惠通常是階段性的，優惠期結束后費率會自行恢復。這一點時常被投資者所忽略。理財業內人士指出，階段性的費率優惠是公司規劃內的營銷活動，比如在“開門紅”階段吸引更多投資者。盡管大規模“降費潮”會帶來一定的經營壓力，但總體上可控。

相比費率調整，普益標準認為，銀行理財公司更需要提升產品創新能力與投研能力，滿足投資者多元化、個性化的理財需求，為投資者提供相對穩定、有競爭力的收益才是理財公司實現長久發展的關鍵。