香港交易所市場主管余學勤近日接受媒體專訪時透露，港交所正籌備對每手買賣單位制度進行系統性改革，預計年底前啟動市場咨詢程序。這項改革源于港股市場長期存在的交易單位復雜性問題——當前市場存在43種不同每手交易單位，從10股到10萬股不等，這種差異化設計雖滿足不同股價公司的需求，卻給投資者帶來顯著認知成本。
Wind數據顯示，在港股市場現存交易單位中，2000股/手的公司數量最多達666家，占比24.9%；1000股/手的公司有493家，占比18.5%。極端案例方面，蔚來汽車以10股/手成為最小交易單位，按最新股價計算每手市值僅402.4港元；而金石資本集團10萬股/手的設置，則使其每手市值高達4.1萬港元。這種懸殊差異導致散戶參與度呈現明顯分化，低股價公司因交易門檻較低獲得更多自然流量。
針對改革路徑，余學勤強調將采取漸進式優化方案："完全統一交易單位可能適得其反，高股價公司的每手成本將大幅攀升。我們計劃通過市場咨詢收集各方意見，在保持市場多樣性的前提下適度簡化單位種類。"據透露，改革時間表已初步明確：2024年底前完成首輪市場咨詢，2026年一季度根據反饋制定具體實施方案。
在交易時長拓展方面，港交所展現出審慎態度。余學勤指出，24小時交易涉及清算系統、風險控制、市場參與者運營模式等多重變革，需要與券商等機構開展深度協作。他特別提到今年成功實施的惡劣天氣交易安排："這項改革就花費大量時間與市場各方協調系統改造，24小時交易的影響范圍將呈指數級增長。"
對于延長交易時段的可行性，港交所提出差異化方案：衍生品市場交易時間已覆蓋至凌晨3點，未來可能繼續適度延長；但現貨市場延長交易需充分論證必要性，"明確的收市節點有時反而能促進交易決策，無限制交易可能導致投資者持續觀望"。余學勤反復強調，任何改革都必須建立在市場共識基礎之上。
在互聯互通機制建設領域，港交所正加速推進REITs產品納入標的范圍。數據顯示，2025年前三季度南北向ETF交易均創歷史新高，南向ETF日均成交額達42億元，8月單月突破91億元；北向ETF日均成交額達32億元。余學勤表示，隨著固定收益市場發展路線圖的實施，港交所將在人民幣國際化、大宗商品風險管理等領域持續發力，LME已批準的13個香港交割倉將成為重要基礎設施支撐。
