在2025年初的財(cái)務(wù)季報(bào)披露熱潮中，國(guó)內(nèi)新興汽車制造企業(yè)的毛利率表現(xiàn)展現(xiàn)出了明顯的差異化趨勢(shì)。行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者憑借高端市場(chǎng)的布局與供應(yīng)鏈的深度整合，進(jìn)一步穩(wěn)固了盈利基礎(chǔ)，而部分品牌則通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益與成本控制策略，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)上的顯著突破，整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)正以前所未有的速度發(fā)生變革。

賽力斯汽車憑借27.62%的整體毛利率，在行業(yè)中獨(dú)占鰲頭，相較于2024年第四季度，其毛利率還提升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。與華為攜手推出的問界系列車型持續(xù)受到市場(chǎng)熱捧，特別是M8、M9等高端車型的比例提升，直接推動(dòng)了公司毛利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。值得注意的是，賽力斯的研發(fā)費(fèi)用僅占營(yíng)收的3.8%，其成本控制能力可見一斑。

小米汽車首次公開了其汽車業(yè)務(wù)的毛利率，高達(dá)23.2%，這一成績(jī)甚至超越了比亞迪、理想等傳統(tǒng)巨頭。小米的成功主要?dú)w功于其首款高端車型SU7 Ultra的順利交付，這款高溢價(jià)車型有效地平衡了初期產(chǎn)能爬坡所帶來的成本壓力。小米的規(guī)模化降本效應(yīng)也開始顯現(xiàn)，隨著單季交付量突破5萬輛，其在供應(yīng)鏈上的議價(jià)能力顯著增強(qiáng)。

理想汽車?yán)^續(xù)保持著穩(wěn)健的盈利能力，整體毛利率維持在20.5%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)十個(gè)季度的盈利。比亞迪則憑借新能源汽車銷量的突破，毛利率達(dá)到了20.07%。然而，特斯拉的表現(xiàn)卻不盡如人意，整體毛利率下滑至16.3%，剔除碳積分后的汽車業(yè)務(wù)毛利率更是低至12.5%，營(yíng)收和利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為其唯一的增長(zhǎng)點(diǎn)。

與此同時(shí)，小鵬汽車的整體毛利率首次突破15%，達(dá)到15.6%，其汽車業(yè)務(wù)的毛利率也達(dá)到了10.5%，創(chuàng)下了七個(gè)季度以來的新高。零跑汽車同樣表現(xiàn)出色，毛利率提升至14.9%，營(yíng)收更是突破了百億元大關(guān)。這些新興勢(shì)力的崛起，無疑為整個(gè)汽車行業(yè)注入了新的活力。