近期，A股市場進入震蕩調整階段，高股息板塊表現受到市場關注。數據顯示，截至12月12日，中證紅利全收益指數與萬得全A指數的40日收益差為-5.28%，表明該指數近期跑輸市場整體水平。這一現象引發投資者對階段性布局機會的討論，部分機構認為當前或是配置紅利資產的窗口期。

資金流向數據顯示，年末資金對高股息資產的配置意愿增強。截至12月12日，掛鉤中證紅利指數的ETF產品合計獲得6.24億元資金凈流入，近一個月凈流入規模達18.51億元。其中，中證紅利ETF（515080）成為資金流入主力，近5日凈流入3.12億元，近20日凈申購額升至8.8億元。市場分析認為，資金增倉行為或與機構年末調倉策略有關。

上市公司分紅動態成為另一關注焦點。根據Wind數據統計，截至12月15日，中證紅利指數成份股中有39家公司完成中期分紅，合計派息規模達3467億元。工商銀行、建設銀行、農業銀行等金融巨頭以及中國石油等能源企業派息總額均超過400億元，顯示高股息板塊的現金回報能力持續受到市場認可。

對于后市走勢，興業證券指出，歲末年初是挖掘紅利資產機會的重要時段。一方面，機構年末調倉帶來的"高低切換"現象可能推動紅利行情；另一方面，歷史數據顯示中證紅利全收益指數在特定月份表現突出。自2015年以來，該指數在4月、5月、11月的勝率分別達到91%、73%和82%，1月、12月及7月的勝率也超過50%，當前時點具備配置價值。

東方財富證券則建議投資者保持謹慎，關注外部因素變化。該機構認為，雖然市場預期微觀流動性將溫和改善，但短期增量資金可能以保險資金和固收+產品等中低風險偏好資金為主，流動性顯著改善階段或出現在春節后。策略上建議以金融、紅利等板塊作為底倉配置，根據資金流入節奏動態調整倉位。

風險提示：市場有風險，決策需謹慎。本文內容不構成投資建議，投資者應獨立判斷并承擔相應風險。