近日，博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)、曾任中國人民銀行行長(zhǎng)的周小川，在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略暨2024全球財(cái)富管理論壇”的一個(gè)分論壇上，就中國對(duì)外投資的前景和策略發(fā)表了深入見解。

他指出，當(dāng)前中國的總儲(chǔ)蓄率高達(dá)44.3%，這一數(shù)據(jù)在全球范圍內(nèi)都處于較高水平。高儲(chǔ)蓄率反映出國內(nèi)需求相對(duì)不足，特別是居民消費(fèi)需求的增長(zhǎng)空間有待挖掘。然而，將如此高額的儲(chǔ)蓄在國內(nèi)有效投資并非易事，因此，對(duì)外投資成為了一個(gè)值得重視的方向。

周小川認(rèn)為，中國約45%的總儲(chǔ)蓄中，可能有3-5個(gè)百分點(diǎn)適合用于對(duì)外投資。他提出了七個(gè)方面的優(yōu)化建議，以更好地利用這部分資金。

首先，國別選擇需要優(yōu)化。過去，中國對(duì)外投資主要集中在歐美市場(chǎng)，但考慮到當(dāng)前的國際形勢(shì)變化，未來應(yīng)更多地關(guān)注“一帶一路”沿線市場(chǎng)，以尋求新的投資機(jī)會(huì)。

其次，產(chǎn)業(yè)布局也需要調(diào)整。周小川強(qiáng)調(diào)，中國在綠色能源和能源轉(zhuǎn)型等新興產(chǎn)業(yè)方面具有顯著優(yōu)勢(shì)和潛力，這些領(lǐng)域應(yīng)成為對(duì)外投資的重點(diǎn)。

在投資主體方面，周小川建議進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)。過去，外匯儲(chǔ)備和國家大型金融機(jī)構(gòu)在對(duì)外投資中占比較大，但近年來民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外投資增長(zhǎng)迅速，未來應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)政策，鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更多參與對(duì)外投資。

融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化同樣重要。周小川指出，過去中國的對(duì)外投資中債權(quán)融資占比較大，未來應(yīng)逐步擴(kuò)大股權(quán)投資的比例，以降低債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

他還提到了債權(quán)融資類別的優(yōu)化。他提到，發(fā)達(dá)國家過去對(duì)發(fā)展中國家的融資以貸款為主，但近年來貸款大幅減少，更多國家選擇通過發(fā)行債券來融資。中國在這方面也有所嘗試，如熊貓債的發(fā)行。他強(qiáng)調(diào)，債權(quán)融資的類別優(yōu)化有助于降低債務(wù)重組時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

在“走出去”的機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)方面，周小川認(rèn)為未來應(yīng)更加多元化。除了傳統(tǒng)的國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等機(jī)構(gòu)外，還應(yīng)有更多民營(yíng)機(jī)構(gòu)參與對(duì)外投資。同時(shí)，應(yīng)充分利用區(qū)域性多邊機(jī)構(gòu)，如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和新開發(fā)銀行等。

最后，幣種的優(yōu)化也是不可忽視的一環(huán)。隨著人民幣在國際經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升，未來人民幣在對(duì)外投資中的使用將更為廣泛。然而，周小川也指出，由于傳統(tǒng)習(xí)慣和慣性的影響，很多人仍然傾向于使用美元等硬通貨進(jìn)行投資。因此，幣種的優(yōu)化需要一個(gè)過程，并需要中國做好內(nèi)部改革和優(yōu)化工作。