中國資本市場(chǎng)迎來巨型券商合并新進(jìn)展

近日，國泰君安與海通證券的合并重組計(jì)劃再度取得顯著進(jìn)展。自兩家券商于今年9月5日宣布合并以來，這一中國資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并案便備受矚目。11月21日，國泰君安與海通證券分別在上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所發(fā)布了合并重組報(bào)告書（草案）及聯(lián)合通函，詳細(xì)闡述了合并重組的具體細(xì)節(jié)，并宣布將于12月13日召開股東大會(huì)。

根據(jù)公告，此次合并將采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式。具體而言，國泰君安將向海通證券的全體A股和H股股東發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的國泰君安股票，以此完成合并。按照1:0.62的換股比例計(jì)算，國泰君安計(jì)劃發(fā)行80.99億股新股，合并完成后，其總股本將達(dá)到170.04億股。

國泰君安還計(jì)劃在合并基礎(chǔ)上募集不超過100億元資金，發(fā)行不超過6.26億股A股，每股發(fā)行價(jià)格為15.97元。這筆資金將主要用于國際化業(yè)務(wù)、交易投資業(yè)務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型建設(shè)以及補(bǔ)充營運(yùn)資金，旨在推動(dòng)合并后公司加快成為一流投資銀行，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

在資金用途方面，國泰君安計(jì)劃將不超過30億元用于國際化業(yè)務(wù)發(fā)展，以構(gòu)建更強(qiáng)大的國際網(wǎng)絡(luò)；另外30億元將用于交易投資業(yè)務(wù)，推動(dòng)權(quán)益、FICC、衍生品等業(yè)務(wù)發(fā)展；不超過10億元將投入數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升財(cái)富管理數(shù)智化水平及智能交易服務(wù)能力；剩余的30億元將用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)、有序開展。

合并完成后，存續(xù)公司將承繼海通證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員等權(quán)利和義務(wù)，并辦理相應(yīng)的工商變更登記手續(xù)，海通證券將注銷法人資格。合并后的公司將采用新的名稱，并建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化，全面提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，合并后的國泰君安與海通證券將擁有更雄厚的資本實(shí)力和更均衡的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。截至2024年三季度末，合并后的公司凈資產(chǎn)達(dá)到3415億元，凈資本1774億元，均位居行業(yè)首位。同時(shí)，每股凈資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債率也得到了顯著改善，為未來的業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)應(yīng)對(duì)提供了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

在業(yè)務(wù)方面，合并后的公司在零售客戶數(shù)、零售客戶APP月活數(shù)、IPO承銷規(guī)模及家數(shù)、公募分倉收入、托管外包規(guī)模等重要業(yè)務(wù)指標(biāo)上均位居行業(yè)前列。合并后的公司還將依托更強(qiáng)大穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)、更專業(yè)綜合的服務(wù)能力，持續(xù)提高客戶服務(wù)水平，不斷提升市場(chǎng)份額。

在員工安置方面，自交割日起，國泰君安全體員工的勞動(dòng)合同將由存續(xù)公司繼續(xù)履行，海通證券全體員工的勞動(dòng)合同也將由存續(xù)公司承繼并繼續(xù)履行。這一安排確保了員工權(quán)益的平穩(wěn)過渡，為合并后的公司穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障。

值得注意的是，上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)已原則同意國泰君安與海通證券合并重組的總體方案，為這一巨型券商合并案提供了政策上的支持。隨著合并重組工作的加快推進(jìn)，中國資本市場(chǎng)將迎來一家更具國際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的一流投資銀行。