近日,康師傅發(fā)布財(cái)報(bào)披露2024年全年業(yè)績。期內(nèi),實(shí)現(xiàn)收入806.51億,同比上升0.3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤43.22億,同比增長22.9%;股東應(yīng)占凈利潤37.34億,同比增長19.8%,創(chuàng)下2018年以來最高增速。這一成績在消費(fèi)市場疲軟、食品飲料行業(yè)整體增速放緩的背景下顯得尤為亮眼。
一 增6億和降3億,主營業(yè)務(wù)冰火兩重天
康師傅主要有三大業(yè)務(wù),分別是方便面業(yè)務(wù)、飲品業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示:康師傅方便面業(yè)務(wù)2024年?duì)I收284.14億元,占集團(tuán)總營收的35.2%。同比下滑1.3%,飲品業(yè)務(wù)營收為516.21億元,同比增長1.3%。具體到金額,方便面業(yè)務(wù)下降了3億元營收,飲品業(yè)務(wù)增長了6億營收,一正一反間,市場的走向清晰明了。
(一)漸離消費(fèi)主流的方便面,已摸到天花板。在方便面業(yè)務(wù)中,中、高價(jià)袋面銷售額同比降幅最大,達(dá)到6.3%,容器面銷售額實(shí)現(xiàn)了3.7%的增長。2024年,康師傅的方便面業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利81.40億元,同比增長4.7%;毛利率較2023年的27.0%升至28.6%,提高了1.6%。2024年上半年,康師傅進(jìn)行了商品漲價(jià)。銷售額下降,毛利率、毛利額雙雙增長,有業(yè)內(nèi)分析人士指出,在商品漲價(jià)后,品牌支撐下的慣性銷售在一定時(shí)間內(nèi)帶會來短期良好收益,隨著時(shí)間的延展,漲價(jià)因素也許隨顧客逐步接受而被消化,也許顧客在嘗試了其他品牌后放棄漲價(jià)商品而移情別戀。從高價(jià)袋面和容器面2024年的銷售反差可以看出,康師傅在容器面中有相當(dāng)能打的超級單品,漲價(jià)后沒有帶來銷售滑坡,但在袋裝面方面,與競爭對手商品競爭力差距不大,顧客的分流明顯。
據(jù)《中國食品報(bào)》此前報(bào)道,2024年5月,康師傅方便面漲價(jià)的消息曾沖上熱搜。一袋裝面的建議零售價(jià)由2.8元調(diào)整至3元,桶裝面的建議零售價(jià)由4.5元調(diào)整至5元。對比競爭對手,2024年,統(tǒng)一方便面業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)營收98.49億元,同比微增2.6%,雖增長略顯乏力,但總體營收實(shí)現(xiàn)增長。在兩大巨頭一個(gè)下降,一個(gè)滯漲的時(shí)候,白象方便面卻從老三躍升至老二,據(jù)白象內(nèi)部人士透漏,2024年度,白象方便面營收可達(dá)130億元,以河南省工商聯(lián)公布的白象2023年91.75億元的營收計(jì)算,增長超40%,說明這個(gè)市場雖然略有萎縮,但主要的原因還是被創(chuàng)新者搶走了份額。據(jù)《方便面市場消費(fèi)量的影響因素分析》提供的數(shù)據(jù),外賣市場規(guī)模每增加1%,方便面消費(fèi)量便減0.0533%。據(jù)世界方便面協(xié)會數(shù)據(jù),中國方便面消費(fèi)量已從2020年巔峰期的472.3億份降至2023年的431.2億份。也許對于康師傅來看與其在縮量品類投入巨資“火中取栗”,不如在增長品類花力氣“謀得先手”。中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬在接受記者采訪時(shí)表示:“整體來看,康師傅2024年表現(xiàn)比較平穩(wěn)。雖然方便面業(yè)務(wù)遭遇到了天花板效應(yīng),但茶飲料整體增長還是可以持續(xù)的。康師傅自身經(jīng)營策略的改變,持續(xù)加大對飲品業(yè)務(wù)的投入,目前來看也是非常正確的。”(二)扛起大旗“茶飲料”,是康師傅增長的“強(qiáng)引擎”康師傅飲品業(yè)務(wù)2024年收入為516.21億元,占總營收的64%,同比增長1.3%。不僅飲品業(yè)務(wù)營收規(guī)模已快達(dá)到方便面業(yè)務(wù)的2倍,而其增長的6億元,使集團(tuán)以全年微增0.3%收尾,保住了營收增長態(tài)勢,2024年可謂功不可沒。飲品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利182.36億元,同比增長11.5%;毛利率較2023年的32.1%升至35.3%,提高了3.2個(gè)百分點(diǎn),也是集團(tuán)利潤高速增長的“強(qiáng)引擎”。財(cái)報(bào)顯示:康師傅的茶飲料實(shí)現(xiàn)收益217億元,同比增長8.2%,占飲品業(yè)務(wù)收益的42%,其余飲品中的水、果汁、碳酸及其他收入分別同比增長-6.7%、-9.4%和0.4%,從飲品業(yè)務(wù)細(xì)分品類數(shù)據(jù),茶飲料的銷售占比和增長幅度,不僅是本業(yè)務(wù)板塊的“帶頭大哥”,也以217億的銷售額,接近于整體方便面業(yè)務(wù)284.14億的銷售額,更是以一己之力,力壓競爭對手統(tǒng)一整體飲品業(yè)務(wù)營收的192.41億元。(三)高增長品類落后,疲態(tài)已現(xiàn)雖然康師傅茶飲料一柱擎天,扛起整個(gè)集團(tuán)增長的大旗,也許在內(nèi)部風(fēng)光無限,但與競爭對手相比,業(yè)績增長卻黯然失色。與康師傅趨勢相同,2024年,統(tǒng)一茶飲料業(yè)務(wù)同比增長13.1%至85.75億元,增速不僅在統(tǒng)一各品類中領(lǐng)跑,同時(shí),增速基本接近康師傅飲品業(yè)務(wù)的2倍,康師傅的業(yè)績明星,其實(shí)并不算優(yōu)秀。隨著產(chǎn)品升級以及消費(fèi)者對健康的關(guān)注,果汁市場正在迎來了新一輪發(fā)展期。特別是NFC果汁、100%果汁、高濃度果汁、小品種果汁,正成為果汁品類增長的新趨勢。2024年康師傅果汁營收64.78億元,同比下滑9.4%,統(tǒng)一果汁營收36.05億元,同比增長5.9%,農(nóng)夫山泉果汁營收40.85億元,同比增長15.6%。在2024年,農(nóng)夫山泉果汁飲料產(chǎn)品通過產(chǎn)品換代升級煥發(fā)新的活力,農(nóng)夫山泉17.5°鮮榨橙汁,首次進(jìn)駐山姆超市,并在春節(jié)期間連續(xù)多天穩(wěn)居山姆APP新品榜榜首,更一度登頂風(fēng)味果汁榜TOP1。相比而言,康師傅果汁雖以銷售絕對值,依然占據(jù)老大地位,在增長品類高端果汁類,腳步已落后的太多。在增長規(guī)模受阻,利潤體現(xiàn)難度加大的同時(shí),康師傅是采用了組合拳,確保了財(cái)報(bào)利潤的亮眼。
二“售價(jià)有利”背后的“降本增效”
在康師傅整體營收僅增加0.3%的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)凈利潤43.22億,同比增長22.9%,僅憑商品漲價(jià)獲得大幅利潤增長明顯是無法達(dá)到的。“售價(jià)有利”和“降本增效”是2024年康師傅兩大核心業(yè)務(wù)毛利及毛利率提升最重要的原因。雖然康師傅全年業(yè)績略微同比增長,但其營運(yùn)支出卻從去2023年的559.51億元下降到了2024年的539.55億元,直接減少了近20億元。
(一) 原材料價(jià)格“剪刀差”紅利
2024年棕櫚油價(jià)格基本穩(wěn)定(較2023年峰值下降30%),小麥采購成本因國家儲備投放同比降低,僅此兩項(xiàng)為康師傅節(jié)省成本預(yù)計(jì)超過數(shù)億元。
(二)減員增效效果顯著
截至2024年12月31日,康師傅的員工人數(shù)為64802人,較2023年同期的66807人凈減少了2005人,如果按照人均10萬元左右的年用工成本算,康師傅僅這一項(xiàng)人力成本就減少2億元以上。
(二)“兩增兩減”促進(jìn)效率提速
2024年度,康師傅的營業(yè)所(以位于地級市的中級營業(yè)單位為統(tǒng)計(jì)依據(jù))從2023年底的348家增加到2024年底的357家,康師傅的直營零售商從2023年的217087家增長到220623家,增加了3536家,但倉庫卻從303家削減到了271家。康師傅的經(jīng)銷商從2023年的76875家削減至2024年的67215家,減少了9660家。經(jīng)銷商庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)從35天縮短至22天,渠道費(fèi)用率下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。朱丹蓬認(rèn)為:“和現(xiàn)在很多企業(yè)一樣,康師傅是針對經(jīng)銷商做減法。換而言之,就是讓一些更優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷商去做大、做強(qiáng)、做精、做透整個(gè)市場,而不會因?yàn)榻?jīng)銷商太多從而引發(fā)整體價(jià)格體系的混亂”。加大區(qū)域管控、增加直營零售商,整合倉儲資源提高周轉(zhuǎn)效率,減少了12.5%的經(jīng)銷商。從這些數(shù)字,我們可以看到,康師傅2024年凈利潤的大幅增加,最大的因素是成本降低得到的。
對康師傅而言,毛利結(jié)構(gòu)改善背后,無論是漲價(jià)也好,員工減少也罷,又或者是銷售成本的削減,都是康師傅為了降本增效采取的主要措施,只不過效果各有不同而已。
三 鏖戰(zhàn)茶飲,新興市場須努力
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與健康消費(fèi)理念深入人心,消費(fèi)者對茶飲的需求逐漸從傳統(tǒng)調(diào)味包裝茶轉(zhuǎn)向無糖茶、養(yǎng)生茶等。消費(fèi)者對產(chǎn)品附加值及健康化的需求成為其選擇的優(yōu)先考慮。
iiMedia Research(艾媒咨詢)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2023年中國新式茶飲市場規(guī)模達(dá)3333.8億元,同比增長13.5%;養(yǎng)生茶飲市場規(guī)模為411.6億元,同比增長27.3%;無糖飲料市場規(guī)模達(dá)401.6億元,同比增長101.2%,隨著健康消費(fèi)趨勢凸顯,茶飲料相關(guān)產(chǎn)品市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2025年新式茶飲市場規(guī)模達(dá)3749.3億元,而包裝類茶飲品,2024年超過千億的市場規(guī)模,將是新茶飲重要的組成部分和中堅(jiān)力量。
同時(shí),各大品牌早已布局其中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),在剛剛過去的兩個(gè)多月,娃哈哈、元?dú)馍帧⑷美⑦_(dá)利等18家企業(yè)搶先進(jìn)場,推出近30款茶飲料新品,覆蓋無糖茶、低糖茶、氣泡茶等多個(gè)茶飲品類。iiMedia Research(艾媒咨詢)發(fā)布的《2024—2025年中國無糖飲料行業(yè)研究及消費(fèi)者洞察報(bào)告》顯示,中國無糖飲料市場規(guī)模已達(dá)401.6億元,預(yù)計(jì)2028年將增長至815.6億元。無糖茶飲肉眼可見的增長速度,是眾多品牌著力的重點(diǎn)。
不僅多次上榜“最難喝飲料TOP5”的東方樹葉,在其經(jīng)歷了虧損3億培育成熟的市場,絕不會交出主導(dǎo)權(quán),統(tǒng)一、三得利、元?dú)馍值染揞^再次加碼,還有東鵬、茶小開、正好食品、輕上等新銳企業(yè)持續(xù)布局,連量販零食平臺鳴鳴很忙也以超低價(jià)殺入無糖茶賽道,推出自有品牌新品。可以說,相較于2024年的競爭激烈的無糖茶市場,2025年無糖茶用兩個(gè)字來形容“更內(nèi)卷”。畢竟,這個(gè)有望成為千億的市場誰都不愿被東方樹葉和三得利兩大巨頭瓜分殆盡。
在2024年業(yè)績報(bào)告中,康師傅雖未直接提無糖茶,但也表示“飲品事業(yè)致力于加速建立規(guī)模優(yōu)勢。鞏固核心品類,布局戰(zhàn)略品類。緊密契合健康與功效,持續(xù)上新無糖產(chǎn)品,并拓寬產(chǎn)品品類......。”但以2024年康師傅財(cái)報(bào)顯示茶飲料的增長速度,在新興的無糖和多元化的茶飲類別能否繼續(xù)成為領(lǐng)頭羊,實(shí)在讓人捏一把汗......
結(jié)語:
曾經(jīng)的康師傅,是無往而不利的。從1990年代起,康師傅將成立于1967年的大哥統(tǒng)一,在內(nèi)地市場無數(shù)次地按在地上摩擦,以中國大陸第一款帶醬料包的“康師傅紅燒牛肉面”,給當(dāng)時(shí)物資還不算寬裕年代的人們那種前所未有的、令人舒適的飽腹感,至今依然擁有無數(shù)的忠實(shí)顧客,時(shí)代的紅利和曾經(jīng)的輝煌,是康師傅寶貴的財(cái)富。康師傅2024年的業(yè)績報(bào)告,既展現(xiàn)了公司在飲品市場的強(qiáng)勁實(shí)力,也暴露了方便面業(yè)務(wù)的隱憂。
在方便面業(yè)務(wù)和飲品業(yè)務(wù)分化的背后,康師傅的每一步都牽動著市場的神經(jīng)。面對市場的變化和消費(fèi)者的新需求。畢竟,只有不斷適應(yīng)市場,才能贏得未來。
作為消費(fèi)者,我們期待康師傅能帶來更多健康、美味的產(chǎn)品,作為投資者,我們關(guān)注康師傅如何平衡兩大業(yè)務(wù),抓住市場機(jī)會,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。無論如何,康師傅的未來,值得我們繼續(xù)關(guān)注。
零售圈和大多數(shù)同行一起看到零售未來。對本文有意見或建議,評論區(qū)留言,大家一起探討。