近日，廣州期貨交易所正式推出鉑、鈀期貨及期權合約，這一舉措引發了市場廣泛關注。世界鉑金投資協會亞太區總經理鄧偉斌在接受上海證券報記者專訪時表示，此舉不僅豐富了國內金融衍生品市場，更為全球鉑、鈀投資格局帶來了新的變量。

作為全球最大的鉑族金屬消費國，中國在鉑、鈀市場的話語權長期受制于定價機制。鄧偉斌指出，此前國內企業主要依賴海外交易所進行套期保值，但高昂的成本和匯率波動風險限制了中小企業參與。此次廣期所推出的合約創新性地將海綿狀鉑、鈀納入交割范圍，更貼近產業實際需求。數據顯示，鉑金約20%以海綿狀存在，鈀金這一比例超過70%，新規將顯著提升期貨工具的實用性。

從產業應用看，鉑、鈀的工業價值不容忽視。鈀金85%用于汽油車尾氣催化，而鉑金的應用場景更為多元，涵蓋汽車催化劑（40%）、工業制造（25%）及珠寶首飾（25%）。值得注意的是，鉑金在氫燃料電池中的關鍵作用，使其成為綠色能源轉型的重要戰略資源。鄧偉斌強調，隨著中國氫能產業加速發展，鉑期貨的推出將為相關企業提供重要的風險管理工具。

全球鉑、鈀市場長期呈現"雙寡頭"格局。南非和俄羅斯分別占據全球鉑礦產供應的80%和鈀礦產供應的70%以上。中國雖為消費大國，但2024年原生礦產產量僅4.9噸，進口依賴度高達70.9%。廣期所的入場，有望打破倫敦金屬交易所和紐約商品交易所的主導地位，構建更具代表性的亞洲價格基準。

價格走勢方面，鉑金今年表現亮眼。截至11月27日，紐約商品交易所鉑金期貨主力合約年內漲幅約80%，上海黃金交易所現貨鉑金漲幅超92%。鄧偉斌分析稱，供應端持續短缺是主要推手。世界鉑金投資協會數據顯示，2024年全球鉑金市場缺口達96.8萬盎司，雖預計2025年將收窄至69.2萬盎司，但2026年或僅出現2萬盎司小幅盈余。

對于未來價格，鄧偉斌持樂觀態度。他預計鉑金將維持年漲幅10%-15%的波動上行趨勢，建議重點關注南非礦山運營及汽車行業需求變化。特別是中國新能源汽車產業對鉑基催化劑的需求增長，可能成為新的價格驅動因素。

此次合約設計還暗含區域經濟布局考量。廣東作為國內重要的珠寶加工基地，深圳水貝交易中心占據全國60%以上市場份額。鄧偉斌認為，鉑、鈀期貨的落地將進一步強化珠三角在貴金屬產業鏈中的樞紐地位，推動形成"期貨+現貨"的完整生態體系。