東南亞科技巨頭SEA Ltd.（以下簡稱SEA）近期在資本市場大放異彩，其股價自本月早些時候公布亮眼財報后持續攀升，吸引了華爾街多家投行的關注與青睞。
自年初至今，SEA的ADR（美國存托憑證）股價已累計飆升近200%，市值更是實現了跨越式增長，一年內暴漲約430億美元，成功突破600億美元大關。這一驚人的漲幅遠超MSCI新加坡指數的表現，彰顯了市場對其強勁業績的高度認可。
SEA由李小冬于2009年在新加坡創立，業務涵蓋電商平臺Shopee、電子游戲平臺Garena以及數字金融業務SeaMoney三大板塊。得益于與騰訊相似的業務布局及騰訊早年作為其最大股東的身份，SEA被投資者親切地稱為東南亞“小騰訊”。
本月公布的財報顯示，SEA在第三季度實現了營收的顯著增長，達到43.3億美元，同比增長30.8%，超出市場預期的40.8億美元。凈利潤方面，SEA更是實現了扭虧為盈，第三季度凈利潤為1.53億美元，而去年同期則為凈虧損1.44億美元。每股收益（EPS）為0.24美元，與分析師預期一致。
在SEA的三大業務中，電子商務業務表現尤為搶眼，收入增長42.6%，達到31.8億美元；數字娛樂（游戲）收入為4.978億美元；金融科技服務收入也達到6.157億美元，均超出市場預期。這一系列亮眼的數據，無疑為SEA的股價上漲提供了堅實的業績支撐。
財報公布后，摩根士丹利、德意志銀行等至少7家華爾街投行紛紛上調了對SEA的目標價。市場普遍預計，未來12個月內，SEA的股價還將繼續上漲至少7%。分析師們對SEA的業績表現給予了高度評價，認為其在東盟市場的表現穩健，盈利增速有所提高。
摩根士丹利分析師在報告中指出，SEA在東南亞區域電子商務市場中穩定占據主導地位，同時在巴西市場也取得了顯著增長。SEA還從其直播業務中獲得了額外提振，并成功提高了商戶傭金收入。這些積極因素共同推動了SEA股價的持續上漲。
值得注意的是，此前外界曾對SEA過度依賴其旗下熱門游戲《Free Fire》表示擔憂。然而，德意志銀行分析師在報告中提到，《Free Fire》的游戲熱度至少出現了暫時的“復蘇”，同時，公司管理層也在財報電話會議上強調了新游戲的進展。這在一定程度上緩解了外界的擔憂。
分析師們還表示，隨著SEA游戲發行業務的復蘇以及電子商務部門Shopee的利潤改善，其利潤將進一步擴大。未來，SEA的股價上漲催化劑可能包括與騰訊的游戲合作、內部電商物流業務的增長以及在金融科技領域的發展。SEA正逐漸從一家為其他業務提供資金的游戲公司轉變為一家擁有三個盈利部門的綜合性科技公司。
