個(gè)人養(yǎng)老金制度自啟動(dòng)試點(diǎn)以來，已走過三個(gè)春秋。這一制度不僅實(shí)現(xiàn)了從無到有的突破，更在產(chǎn)品種類、參保人群、收益表現(xiàn)等方面取得顯著進(jìn)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)已達(dá)1246只，涵蓋儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)四大類，較年初新增超200只。其中，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品466只、保險(xiǎn)類產(chǎn)品437只、基金類產(chǎn)品306只、理財(cái)類產(chǎn)品37只，形成了多元化的投資選擇體系。

在收益表現(xiàn)上，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品展現(xiàn)出較強(qiáng)的保值增值能力。以基金產(chǎn)品為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，305只可查收益的基金中，296只實(shí)現(xiàn)正收益，200只收益超過10%，4只產(chǎn)品成立以來收益超50%，20只產(chǎn)品收益處于30%-50%之間。從年化收益看，234只基金超過3%，46只基金收益率突破20%。保險(xiǎn)產(chǎn)品同樣表現(xiàn)穩(wěn)健，7成專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品2024年結(jié)算利率高于3%，多款產(chǎn)品穩(wěn)健性賬戶、進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率突破4%。

參保人群特征也日益清晰。以國(guó)民養(yǎng)老為例，其參保人群平均年齡約40歲，40歲以下中青年群體占比超42%，40-60歲中堅(jiān)力量占比達(dá)57%，性別分布相對(duì)均衡，女性略高，占比約52.4%。這一數(shù)據(jù)表明，養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)已滲透至最具創(chuàng)造力的勞動(dòng)年齡人口。

產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，以適應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和領(lǐng)取需求。國(guó)民養(yǎng)老累計(jì)33款產(chǎn)品入池，12款在售，其中7款支持線上銷售，涵蓋普通型、分紅型、萬能型及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。在售保險(xiǎn)產(chǎn)品中，分紅型產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升至58款，其“保證+浮動(dòng)”的收益模式為投資者提供更具彈性的選擇。儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）自2026年6月起納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，進(jìn)一步豐富低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品供給。

盡管取得顯著進(jìn)展，個(gè)人養(yǎng)老金制度仍面臨“開而不繳”“繳而不投”等挑戰(zhàn)。北京、深圳等地?cái)?shù)據(jù)顯示，實(shí)際繳存規(guī)模與投資活躍度未達(dá)預(yù)期。例如，北京個(gè)人養(yǎng)老金繳存資金超223.1億元，深圳開戶599.3萬戶但累計(jì)繳存僅77.2億元。專家分析，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、投資者認(rèn)知不足是主要制約因素。許多產(chǎn)品投資方式和回報(bào)模式單一，過度依賴固定收益類資產(chǎn)，缺乏差異化價(jià)值，導(dǎo)致投資者選擇困難。

為破解困局，金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門積極探索創(chuàng)新。銀行從“開戶有禮”轉(zhuǎn)向繳存激活，推出“預(yù)約繳存”服務(wù)，支持一次性預(yù)約年底存入或按月繳存。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)如中國(guó)太保壽險(xiǎn)試點(diǎn)“靈活繳存”模式，允許參保人根據(jù)收入情況調(diào)整繳費(fèi)金額和頻次，并在特殊情形下部分提取。制度層面也在優(yōu)化，如新增3種個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)取情形，豐富領(lǐng)取條件；支持理財(cái)公司研發(fā)長(zhǎng)期限、高收益的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)從試點(diǎn)邁向全國(guó)推廣。

隨著產(chǎn)品創(chuàng)新、投資者教育和制度完善的持續(xù)推進(jìn)，個(gè)人養(yǎng)老金制度正步入多元發(fā)展、深化創(chuàng)新的新階段。這一制度不僅為參與機(jī)構(gòu)提供了實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，更為中國(guó)多層次養(yǎng)老金體系建設(shè)注入新活力。