隨著5G通信技術的深度滲透，射頻功率放大器（PA）市場迎來新一輪增長周期。據Yole預測，全球射頻前端市場規模將從2024年的255億美元攀升至2030年的308億美元，其中5G終端單機PA用量較4G時代增長近一倍，Sub-6GHz全頻段覆蓋及毫米波技術升級持續推高產品性能要求。在這場技術迭代浪潮中，國內射頻前端企業已完成從白牌市場到主流品牌供應鏈的跨越，形成以A股上市公司為核心、港股后備軍蓄勢待發的產業格局。
在高端模組領域，卓勝微率先實現L-PAMiD全國產化突破。該產品集成自研6英寸MAX-SAW濾波器晶圓，采用POI襯底技術，成為業內首個完全依托國產供應鏈的高集成度射頻前端模組。目前小批量交付已啟動，預計下半年進入量產爬坡階段。配套的12英寸硅基產線聚焦異質材料與特種工藝，產能利用率持續提升帶動毛利率企穩回升。唯捷創芯則通過"5G+車載"雙輪驅動戰略打開成長空間，其L-PAMiD模組自2024年導入品牌客戶后實現規模出貨，迭代產品Phase7LEPlus將于2025年秋季旗艦機型搭載。車載業務方面，5G車規級模組通過AEC-Q100認證后營收同比激增100%，牽頭制定的車載射頻標準填補國內空白。
WiFi FEM市場呈現差異化競爭態勢。康希通信憑借WiFi7系列產品實現業績躍升，上半年該產品線收入占比突破50%，全球三大SoC廠商均將其納入參考設計。在智能手機WiFi FEM領域，公司已完成晶圓流片與客戶送樣，同步布局低空經濟、工業IoT等新興場景。通過增持芯中芯科技股權至51%，公司進一步強化AIoT智能控制模塊的技術整合能力。慧智微的Phase8L模組則打破國際壟斷，成為唯一實現與國際廠商同代產品對標替代的供應商，該產品支持5G NSA/SA雙模，在小尺寸雙頻L-PAMiF領域保持技術領先。
后備軍企業展現強勁發展動能。昂瑞微科創板過會后加速高端化轉型，其Sub3G L-PAMiD模組率先打入頭部客戶旗艦機型供應鏈。2024年5G PA及模組收入占比達43%，射頻開關業務同比增長86%。IPO募資將投向5G射頻芯片研發、射頻SoC產業化及總部基地建設，同步拓展車載通信與衛星通信市場。飛驤科技轉道港交所引發關注，作為全球PA出貨量冠軍，公司2024年營收達24.58億元，但債務壓力與現金流挑戰亟待解決。其募資計劃聚焦高性能濾波器開發、砷化鎵外延片工藝升級及戰略并購。
產業生態完善進程加速推進。銳石創芯完成科創板上市輔導后，依托OPPO、哈勃投資等股東資源，構建起覆蓋4G/5G全頻段的產品矩陣。其衛星通信產品已獲頭部品牌旗艦機型采用，濾波器國產化突破與Fab-lite轉型戰略形成協同效應。全產業鏈布局方面，國內廠商在2-4G PA模組領域已具備國際競爭力，5G模組國產化率持續提升。主流手機品牌對國產器件的采納率超過50%，為技術升級創造市場基礎。
盡管面臨行業周期波動，2025年上半年多家企業出現業績調整，但高端化轉型趨勢不可逆轉。模組產品在射頻前端市場的占比預計將從2018年的61%提升至2026年的72%，倒逼企業加速技術攻堅。在n79頻段高線性PA、高端濾波器等核心領域，國內廠商正通過加強本土代工合作降低對海外GaAs晶圓的依賴。隨著美國加征關稅影響顯現，美系IDM廠商競爭優勢削弱，為國產替代創造戰略機遇期。構建"芯片-終端-系統"協同創新體系，成為突破技術封鎖、重塑產業格局的關鍵路徑。
