近期，金融監(jiān)管部門針對(duì)銀行理財(cái)子公司發(fā)布了一則重要通知，旨在規(guī)范其產(chǎn)品凈值波動(dòng)的調(diào)整行為。據(jù)悉，該通知明確要求銀行理財(cái)子公司不得通過違規(guī)手段，如調(diào)整收盤價(jià)、采用平滑手法或自建估值模型等方式，來(lái)操控產(chǎn)品凈值的波動(dòng)。

根據(jù)多位市場(chǎng)知情人士透露，此次監(jiān)管通知不僅要求銀行理財(cái)子公司糾正上述不當(dāng)行為，還規(guī)定其必須將因違規(guī)操作而產(chǎn)生的正偏離收益有序返還給客戶，并需在30天內(nèi)提交整改報(bào)告。這一舉措被視為資管新規(guī)貫徹執(zhí)行的一部分，旨在確保銀行理財(cái)產(chǎn)品的真凈值化轉(zhuǎn)型。

業(yè)內(nèi)專家對(duì)此表示，盡管短期內(nèi)該通知可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定波動(dòng)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它有利于行業(yè)的健康發(fā)展。一位銀行理財(cái)投研領(lǐng)域的專家指出，多家理財(cái)公司此前確實(shí)存在通過不同方式調(diào)整產(chǎn)品凈值波動(dòng)的現(xiàn)象，但涉及的產(chǎn)品規(guī)模占比相對(duì)較小，且整改將有助于推動(dòng)銀行理財(cái)?shù)膬糁祷D(zhuǎn)型更加徹底。

招聯(lián)首席研究員董希淼強(qiáng)調(diào)，自建估值模型如果使用不當(dāng)，不僅可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可能成為調(diào)節(jié)產(chǎn)品收益的工具，因此監(jiān)管的介入十分必要。華寶證券資深銀行理財(cái)分析師張菁也指出，此次整改是資管新規(guī)的貫徹執(zhí)行，旨在防止真凈值化進(jìn)程出現(xiàn)倒退。

張菁進(jìn)一步分析，整改涉及的三種行為都與資產(chǎn)估值相關(guān)，而自建估值模型的整改可能是首要任務(wù)。她認(rèn)為，需要明確的監(jiān)管制度對(duì)不同資管產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，防止監(jiān)管套利和違背凈值化原則的行為。銀行理財(cái)子公司可能會(huì)根據(jù)與監(jiān)管部門的溝通情況來(lái)確定具體的整改方案，期間對(duì)市場(chǎng)的影響預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

睿智新虹理財(cái)研究院的專家同樣認(rèn)為，雖然短期內(nèi)這些舉措可能會(huì)給銀行理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，但長(zhǎng)期來(lái)看，它們將鼓勵(lì)理財(cái)公司提高資產(chǎn)管理能力，有利于行業(yè)的健康發(fā)展。最近，債券利率的快速下降使得相關(guān)產(chǎn)品的浮盈逐步兌現(xiàn)，這對(duì)理財(cái)公司未來(lái)的投資能力提出了更高的要求。

同時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士也表示，整改過程中可能會(huì)先對(duì)自建估值模型進(jìn)行規(guī)范，因?yàn)檫@一行為在近期受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。通過明確的監(jiān)管制度進(jìn)行約束，可以確保各類資管產(chǎn)品接受統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防止監(jiān)管套利和違背凈值化原則的行為出現(xiàn)。

隨著整改方案的逐步確認(rèn)，銀行理財(cái)子公司可能會(huì)根據(jù)具體情況進(jìn)行調(diào)整，期間對(duì)市場(chǎng)的影響可能相對(duì)有限。然而，一旦整改方案全面實(shí)施，部分理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)可能會(huì)變大，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)需要關(guān)注的變化。

總體而言，金融監(jiān)管部門此次發(fā)布的通知旨在確保銀行理財(cái)產(chǎn)品的真凈值化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)理財(cái)公司提升資產(chǎn)管理能力。盡管短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定擾動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，這將有利于行業(yè)的健康發(fā)展。